LES MONTAGES FINANCIERS
CAS PRATIQUES

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I-INTRODUCTION:
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Le marché financier international a connu un développement très significatif du volume des transactions. Ce développement est essentiellement dû à l’apparition de nouveaux produits financiers, à l’amélioration des systèmes de communication (bloomberg, reuters, internet,…) et surtout à la frénésie de la recherche de gains de parts de marché et de gains financiers immédiats. La dernière décennie a connu les phénomènes suivants:
– Une évolution exponentielle du nombre de fusions acquisitions à travers le monde – Une forte volatilité des marchés financiers (y compris matières premières, devises, monnaie,…)
– Une évolution importante des start-up notamment dans les domaines technologiques – Une sophistication de plus en plus importante des montages financiers
– Une augmentation significative du nombre de paradis fiscaux de par le monde
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I-INTRODUCTION:
• Aussi, la dernière décennie a connu:
– Une crise financière dans les marchés financiers asiatiques qui s’est caractérisée par une rapidité de contagion aux autres marchés financiers – Un changement significatif de la réglementation bancaire et financière à travers l’instauration de règles prudentielles (ratio cooke, Mac
Donough,…)
– La création de l’EURO
– Des crises financières importantes dans des pays émergents jugés auparavant comme sûrs (Brésil, Argentine,…)
– Le développement d’outils informatiques pour le contrôle de l’utilisation des produits dérivés (Value At Risk, Mark-to-Mark,…)

• Tout ceci a contribué au développement de la sophistication des montages financiers.
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II- DEFINITIONS:
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Un montage financier est un processus complexe qui permet d’associer plusieurs techniques en vue d’atteindre un objectif déterminé. On peut définir un montage comme étant l’art ou l’intelligence d’associer (ou utiliser ensemble) plusieurs techniques de base pour atteindre un objectif financier