HEURS ET MALHEURS

de

[pic] Année universitaire 2008-2009

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Signatures :

TABLE DES MATIERES :

Introduction……………………………………………………………………………………..p.4

I. Natixis et la théorie de l’agence

1) L’entreprise Natixis…..................................................p

a) La création de Natixis ………………………………………..p

b) Natixis dans la crise financière……………………………p

2) L’existence du risque moral chez Natixis…………………..p

a) Entre les actionnaires et l’entreprise………………….p

b) Entre l’entreprise et ses maisons mères…………….p

.

II. Conséquences du risque moral et solutions pour l’entreprise

1) Les effets pervers de la théorie de l’agence…………….p

a) Sélection adverse……………………………………...........p

b) Manque de crédibilité………………………………………..p

2) Les solutions …………………………………………………………..p

a) Les solutions théoriques……………………………………..p

b) L’application des solutions au cas de Natixis……….p

Conclusion………………………………………………………….………………………………p

Bibliographie………………………………………………………….………………………….p

Plan détaillé corrigé………………………………………………………………………… p

Introduction :

L’année 2008 peut être qualifiée de celle de tous les excès. En effet, elle est caractérisée par la flambée des prix des matières premières (pétrole, céréales, métaux…) et par la chute de l’immobilier accentuée par la crise des subprimes, qui s’est déclarée début 2007 aux Etats-Unis et s’est propagée telle une onde de choc dans le monde entier courant 2008. Elle a affecté tous les marchés financiers et a conduit à une dévaluation des titres présents sur ces marchés. La plupart des institutions financières a dû