Note de synthèse

Vous m’avez confié lors de notre dernière entrevue le…,l’étude de la rentabilité de l’investissement « le restaurant : La Gourmandine ».
La rentabilité étant basée sur les flux de trésorerie, j’ai donc suivi la démarche suivante :
 Elaboration des comptes de résultat prévisionnels ;
 Détermination des capacités d’autofinancement à partir de la somme des résultats nets et des dotations aux amortissements, ces capacités étant assimilables aux flux de trésorerie d’exploitation ;
 Construction du tableau de flux nets de trésorerie prévisionnels en tenant compte des dépenses liées à l’investissement ;
 Application des critères de rentabilité des investissements aux flux actualisés. J’ai ici choisi le calcul du taux interne de rentabilité.

Différentes hypothèses ont été retenues pour la réalisation de cette étude, menée sur une période de cinq ans :
 Le nombre de couverts par jour est en croissance régulière les 3 premières années, puis stabilisé.
 Les prix de vente unitaires suivent une évolution similaire.
 Le taux de marge sur coût variable s’élève à 30% du chiffre d’affaires.
 Le besoin en fonds de roulement est considéré comme inexistant car les clients paient comptant et les stocks de produits frais utilisés tournent vite pour ne pas se détériorer. Au contraire, le restaurant devrait bénéficier d’une ressource en fonds de roulement liée au crédit des fournisseurs dont il n’a pas été tenu compte dans les calculs pour des raisons de prudence.
 La valeur résiduelle de l’investissement est considérée comme nulle au bout de 5 ans. Cette hypothèse plutôt pessimiste se justifie par des raisons de prudence.
Ces hypothèses apparaissent comme les plus vraisemblables actuellement compte tenu des indicateurs émis par la profession.

Après calculs, le taux de rentabilité interne de l’investissement s’élève à 33,25%, ce qui prouve l’excellente rentabilité économique de l’investissement. Nous avons même pu constater que