L’optimisation du BFR

IML 2010/2011 - PARIS Bloc 5 DECISION D’INVESTISSEMENT ET DE FINANCEMENT Eric CARDENOSO

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EC P8 IML 2011 PARIS

Constat sur la performance du BFR
 40 % des entreprises restent insatisfaites en matière de performance de gestion du BFR (étude Ernst &Young 2007)
 La mise en place d’une politique de gestion du BFR constitue une opportunité de fédérer les opérationnels autour d’une vision financière de l’activité de l’entreprise.  Pourquoi faire appel à des sources de financement externe alors qu’il existe des gisements de liquidités dans votre bas de bilan.
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Rappel sur les notions de bases
 FR / BFR :

Immobilisations

Capitaux

Permanents
Stocks + Cpte Clients Disponibilités Dettes Fin. CT Dettes Expl. CT

BFR = Stocks + Clients - Dettes d’exploitation CT

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Analyse du BFR
”Time is money”
• Cycle d’exploitation et BFR :
• • • • Approvisionnement des MP Stockage des MP Production Stockage des PF Nbre de jours Nbre de semaines Nbre de mois Nbre d’années

• Variabilité du BFR :
• Annuelle : la croissance ? • Mensuelle : la saisonnalité ?
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Adaptation de la gestion du BFR à l’environnement de l’entreprise
 Comprendre le cycle d’exploitation pour définir les besoins de financement temporaire et/ou permanent à court et moyen terme

L’approche que je vous propose sera la suivante :
 Les outils d’optimisation par les processus opérationnels
1. Achats /Approvisionnement 2. Gestion des stocks et de la production 3. Processus client “order to cash” Mettre en place une culture BFR


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Les outils actuels de financement du bas de bilan
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Adaptation de la gestion du BFR à l’environnement de l’entreprise
 Les outils actuels de financement du bas de bilan
 Financement du cycle d’exploitation => Besoin en fond de roulement  Par nature à court terme  Systématique ou ponctuel Deux grandes familles , 1.