Plan de financement

Pages: 10 (2259 mots) Publié le: 20 mars 2013
Présenté par: Hassna BOUHALI Zineb EL KINANI Saloua NAOUAOUI Ibtissam BENMOH

Encadré par Mr HAMDAOUI

La société industrielle Electrolux SA fabrique et vend des appareils électroménagers. Pour l’exercice N, la société envisage le développement d’un produit nouveau, devant se substituer progressivement à certains articles actuellement commercialisés. Il s’agit de plaques de cuisson envitrocéramique, dont la fabrication est parfaitement maîtrisée et dont la commercialisation a déjà connu un début prometteur. Le développement à grand échelle de ce produit nécessite d’importants investissements, et un certains nombre d’études prévisionnelles.

Le financement des nouveaux investissements est arrêté de la

façon suivante :


Augmentation de capital en N :  Une augmentation decapital aura lieu à raison d’une action nouvelle pour quatre anciennes. Le prix d’émission a été fixé à 800 Dhs.  Les frais sont estimés à 2 % du produit de l’augmentation et seront amortis en 5 fractions égales. Emprunt début N :  Montant : 6.000.000 Dhs, taux 11,5% ;  Durée de l’emprunt 5 ans, la société bénéficie d’un an de différé;  Remboursement par amortissement constant ;  Montant desfrais d’emprunt : 240.000 Dhs (il est prévu d’amortir cette somme en 5 fractions égales). Autofinancement : le reste.





Présenter le plan de financement pour les 4 premières années d’exploitation.

Prévisions relatives à la nouvelle activité
Ventes : prix de vente unitaire HT est de 2000Dhs. Ventes prévues en nombre d’articles :

Années Quantité N 30.000 N+1 30.000 N+2 39.000N+3 39.000

On admettra que les ventes sont régulièrement réparties dans le temps.

Coût

de revient :
Montants (Dhs)

Les charges variables par unités
o o o o o

Les charges fixes annuelles
o

Montants (Dhs) 3.000.000

Matières premières HT Frais de personnel de production Autres frais de production HT Frais de personnel de distribution Autres frais de distribution HT

300 400100 150 50

Frais de personnel de production

o o

Autres frais de production HT Autres frais de distribution HT

2.500.000 6.000.000

o

Amortissements

A calculer

Taux d’IS est de 35%.  Fonds de roulement normatif (nouvelle activité) : 17 jours de CAHT + 436.000 (partie fixe).


Informations relatives au bilan (31/12/N-1)
Le capital comprend 48.000 actions de nominal 100Dhs.  La trésorerie passive s’élève à 7.000 K Dhs.  Un prêt a été accordé à la fin de l'exercice N-3 pour un montant de 12.000 K Dhs. Il est remboursé sur 4 ans, par fractions égales en fin d'année.  Le besoin en fonds de roulement de l’exercice N-1 s’élève à 2000 K Dhs.




Des anciens emprunts vont être à l'origine des remboursements suivants:

N Sommes en K Dhs 7800

N+1 6700N+2 5600

N+3 4500

Informations relatives au CPC (31/12/N-1)
Sommes en K Dhs
Débit o o o o o o Frais de production Frais de distribution Résultat financier Dotations Impôt Résultat Total Montant 21.250 20.100 16.000 10.000 1.550 3.100 72.000 Total 72.000 o Crédit Chiffre d’affaire Montant 72.000

Pour les années suivantes, on admettra que les conditions et les résultats d’exploitationsrelatives aux anciens produits resteront sensiblement identiques.

Informations relatives aux anciens produits
Les anciennes immobilisations nécessiteront des renouvellements périodiques à raison de 800 000 Dhs par an, à partir de N.  Au fur et à mesure des renouvellements, des cessions sont effectuées pour 300 000 Dhs par an.  On admettra que les produits de cession correspondant à desplus-values à court terme et concernent des éléments totalement amortis.  Au titre de N-1, il a été décidé de distribuer un dividende de 25 Dhs par action.  La société souhaiterait maintenir le dividende à ce niveau au cours des années suivantes. En ce qui concerne les nouvelles actions qui seront libérées début N, le premier dividende ne pourra intervenir qu’en N+1.


Investissements
Début N...
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