Sujet : L’expression « policy mix » recouvre l’utilisation conjointe des politiques monétaire et budgétaire. Quels sont les objectifs, les moyens et les interactions de ces deux politiques ?

Introduction :

Le concept de « policy mix » est entendu au sens large comme l’ensemble des combinaisons possibles entre politique monétaire et politique budgétaire. Selon les périodes, les interactions entre les deux politiques peuvent être complémentaires ou opposés.
Dans un premier temps, nous allons voir les objectifs et les moyens de ces deux politiques. Nous analyserons par la suite les interactions.

Développement : I- Politique budgétaire
Moyens et objectifs : - recettes publiques utilisées comme instrument de politique conjoncturelle (ex : émission d’emprunts). - recettes publiques utilisées dans un but social comme instrument de redistribution des revenus. - dépenses publiques qui concourent à la croissance économique. - les dépenses publiques ont un impact sur les agrégats à travers leur création de flux matériels qui impliquent toujours des flux monétaires. - dépenses publiques instrument de politique sociale (aides aux familles aux revenus modestes…).

II- Politique monétaire
Moyens : - contrôle par la banque centrale du volume de monnaie en circulation.
Objectifs : - permettre une croissance économique régulière. - plein emploi - stabilité des prix, maîtrise de l’inflation. - équilibre extérieur.

III- Intéractions
Généralement, la politique budgétaire est centrée sur les questions d’ordre économique et social. Toutefois, le budget, par ses masses et sa structure a des conséquences et des objectifs de nature monétaire et financière.
a) incidence du solde budgétaire sur la masse monétaire. - déficit budgétaire : augmentation des moyens de paiement, hausse du taux d’intérêt. - excédent budgétaire : diminution de la masse monétaire, favorables à la baisse des taux d’intérêt.
b) incidence des modalités de couverture du