Politique fiscale

Pages: 14 (3412 mots) Publié le: 22 septembre 2012
L'ère des financiers
Le capitalisme financier
A la fin des Trente Glorieuses les finances publiques sont exsangues, les états n'ont plus les moyens de leur politique, l'entreprise industrielle est en crise, le système monétaire est en crise, l'ère des managers touche à sa fin face au mouvement de "corporate governance". Sur le plan macro-économique comme sur le plan micro-économique la périodeva être globalement marquée par le développement de la dette , publique et privée. Dans un contexte de surchauffe inflationniste, le choc pétrolier amplifie la hausse des prix dans les pays importateurs et ponctionne par l'augmentation des factures pétrolières un prélèvement estimé à 1,5% du PIB. Il va en résulter une sévère récession. En 1974 les économies occidentales doivent faire face aupremier choc pétrolier, l'énergie est devenue chère. Les petrodollars s'accumulent et un océan de liquidités se constitue. Les banques vont monter des opérations de crédit, eurocrédits et eurodollars, en se groupant en syndicats pour diviser le risque : c'est le développement des crédits syndiqués. Les banques des pays exportateurs d'hydrocarbures et celles des pays occidentaux constituent des banquesconsortiales, en particulier à Londres et Paris. En janvier 1974 la France sort du "serpent monétaire européen". Le choc pétrolier plonge la France dans une dépression dont elle ne commencera à se relever qu'en 1976 Les entreprises publiques françaises vont se financer de même par des eurocrédits ou des euroémissions, comme les entreprises privées. De 1976 à 1979 les pays industrialisés vontrechercher en vain une reprise économique. Ils connaissent ce qui va être appelé la "stagflation", marquée par un arrêt de la croissance et un ralentissement économique, une poussée du chômage et une persistance de l'inflation. Le prix du pétrole se stabilise à partir de 1977. Les excédents pétroliers se recyclent dans les pays industriels. Les prêts aux PVD vont financer l'activité des entreprisesoccidentales : constructions d'infrastructures, projets industriels, etc. C'est l'époque des transferts de technologie, des consortiums, etc. Les techniques de financements de projets font leur apparition. Les prêts aux PVD permettent le montage des financements en crédit acheteur, assurant le paiement des entreprises occidentales, alors que les techniques de financement sans recours permet auxentreprises qui sont les promoteurs de ces projets non seulement de ne pas s'exposer aux pertes, mais aussi de ne pas refléter l'endettement dans leurs comptes. Cependant l'expansion économique est handicapée par le désordre monétaire et par l'instabilité des marchés de matières premières. En 1979 survient le deuxième choc pétrolier provoqué par la révolution iranienne, avec le renversement de lamonarchie iranienne et l'arrivée au pouvoir de l'imam Khomeiny. La chute de la production iranienne entraine une raréfaction du pétrole disponible.

La nouvelle crise économique est d'autant plus grave qu'elle se double d'une politique financière restrictive. Elle affecte aussi les économies socialistes qui entrent dans une période de marasme économique irréversible qui causera leur fin. Le nouveauchoc pétrolier déséquilibre la balance commerciale de la France qui importe les trois quarts de son énergie. La production industrielle chute de 10% en 1975. La France entre dans la crise en cumulant l'inflation et le chômage. De 1976 à 1981 Raymond Barre va conduire une politique libérale de lutte contre la crise, avec le "plan Barre" qui privilégie la lutte contre l'inflation, bloque les prix etles tarifs publics, met en place un encadrement du crédit. Les entreprises qui ne subsistaient grâce à l'aide publique, qualifiées de "canard boiteux" sont abandonnées à leur sort, les autres sont affranchies des contrôle (contrôle des prix, encadrement du crédit,etc. ) . L'épargne est encouragée à se diriger vers l'investissement industriel. La crise se solde par un rapide accroissement du...
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