Pourquoi la nouvelle crise qui commence est bien pire, celle de 2008. que par Contexte

Tout ceci ne sera qu’une péripétie parmi tant d’autres, le 21 Décembre dernier la BCE inonda les banques d’argent quasi-gratuit. La situation est grave. On savait désormais que Mario Draghi n’aurait pas mis longtemps à faire tourner la planche à billet et il n’y est pas allé de main morte. Ce ne sont pas moins de 500 milliards qui ont été distribués aux banques. Quatre hypothèses sur la raison qui a poussé super Mario à passer à l’action : 1) Les banques sont sous-capitalisées (depuis ou avant la restructuration de la dette grecque) et ne tiennent que par un artifice comptable. 2) Les banques vont être sous-capitalisées car la Grèce n’est que la première sur une longue liste de restructuration. 3) Les banques vont être sous-capitalisées parce qu’elles vont devoir rembourser 600 milliards au premier trimestre 2012. 4) Certains pays vont quitter la zone euro, ce qui équivaut à un évènement de crédit qui entrainera le paiement de CDS par milliards.

que nous avons une économie de la même taille qu’avant la crise mais avec beaucoup, beaucoup plus de dette. Les gouvernements ont logiquement beaucoup moins de marges de manœuvre, moins de liquidité pour stimuler l’économie ou renflouer les banques. Et comme le soulignait récemment Olivier Blanchard en parlant de réforme sur la fiscalité, la réponse en Europe, à savoir l’austérité, fait baisser la croissance qui engendre plus d’austérité et ainsi de suite (c’est des brutes au FMI). Mais rajoutez donc à cela un pétrole cher et tout espoir d’une reprise (rapide ?) semble s’évanouir.

entrons est le fait des prix du pétrole. Et sauf crise en Chine on voit difficilement celui-ci baissé dans les mois qui viennent.

wtf

Le boulet
Le prix du baril de pétrole est au même niveau qu’en 2008 et représente un gros frein à la croissance. Après avoir brièvement atteint les 148 dollars mi-2008, le baril s’était fracassé sous la barre