Question n° 46 :
Après avoir défini le carré magique, expliquez en quoi les objectifs propres à chaque élément peuvent parfois être incompatibles.

Les objectifs de la politique économique
La politique économique s'efforce de poursuivre quatre objectifs principaux : 1. niveau de croissance économique durablement élevé ; 2. plein emploi ; 3. stabilité des prix ; 4. et dans certaines théories, équilibre de la balance des paiements.
Ces objectifs s’avèrent contradictoires (Carré magique de Kaldor). La recherche de la pleine utilisation de tous les facteurs capital et travail rentrent en conflit avec les objectifs de stabilité des prix et d'équilibre extérieur. Aussi les priorités peuvent être très différentes suivant les États et suivant les moments en fonction de l'objectif de bien commun assigné.
Par exemple, le dollar servant de monnaie de référence, les États-Unis ont moins de contrainte à maîtriser leur balance des paiements (« Our currency, your problem.»).
Les interactions entre politique monétaire et politique budgétaire[modifier]
Les interactions entre les deux politiques sont : * fortes ; * et souvent contradictoires.
La politique budgétaire est avant tout : * une politique de la dépense ; * effectuée dans un cadre institutionnel (le budget annuel) qui privilégie le court terme.
À l'inverse, la politique monétaire est avant tout une politique de moyen ou long terme (mais n'est pas une politique structurelle), dont les moyens d'action ne se conçoivent que sur la durée (en Europe continentale, une hausse des taux d'intérêt du marché monétaire, par exemple, mettra plus d'un an pour que ses effets économiques soient observables[réf. nécessaire]) et dont les objectifs seront naturellement le maintien de grands équilibres sur longue période.
L’indépendance des banques centrales vis-à-vis du pouvoir politique a permis de prendre davantage en compte les impacts sur moyen et long termes, et permettent de se rapprocher du