Quelles régulations pour les marchés financiers ?

4272 mots 18 pages
QUELLES REGULATIONS POUR LES MARCHES FINANCIERS ?

INTRODUCTION

Depuis 2008, la crise a dévoilé au monde les limites de notre système financier. Mais loin de remettre en cause notre système économique dans son ensemble, c’est une interprétation bien précise de celui-ci qui est pointée du doigt : celle du primat, de la dictature des marchés financiers.

Pourtant, l'avènement des marchés financiers dans les années 1980 et 1990 semblait être la promesse de l'émergence d’un monde plus prospère par un retour aux sources même du capitalisme. Henri Bourguinat dans Finance Internationale fait référence à la mondialisation financière frénétique de ces années grâce à ces « 3D » : Désintermédiation, Décloisonnement et Déréglementation des marchés. Ces trois phénomènes, auxquels on ajoute communément aujourd'hui la Dématérialisation, ont permis aux échanges mondiaux une croissance exponentielle et un financement pour les entreprises beaucoup plus simple et important. L’approfondissement de la logique financière permet alors une meilleure répartition du risque et une meilleure efficacité économique de l’allocation du capital.

Les marchés financiers, vastes espaces fictifs permettant la confrontation de l'offre et de la demande de capitaux (action, obligations, liquidités, options...) , et contribuant au financement de l'économie se sont multipliés à très grande vitesse. Leur nature est extrêmement variée aujourd'hui et tout semble pouvoir être financiarisé : A titre d'exemple, il existe même aujourd'hui un marché des dérivés climatiques (Un dérivé climatique est un instrument financier qui peut être utilisé pour se prémunir contre des risques liés au climat. L'actif peut ainsi être la température, la quantité de neige tombée ou les précipitations).

Par ailleurs, certains pans des marchés financiers semblent totalement opaques : Les plate formes boursières notamment qui échappent à tout contrôle, le développement des marchés OTC (Marché organisé

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