Favier Arthur

Quelles sont les théories monétaires dominantes aujourd’hui ?

Introduction !
! Les théories monétaires on pour objectif d’analyser les relations causale entre le volume de la monnaie en circulation et certaines variables économiques. L’histoire économique comprend de nombreuses théories monétaires qui en final se complète. Quelles sont les théories monétaires dominantes aujourd’hui ? Nous étudierons d’abord le modèle IS-LM qui est une interprétation en terme néoclassiques de la théorie de Keynes. Puis nous étudierons le nouveau consensus monétaire qui est une actualisation de modèle IS-LM : IS sans LM/.

I. Le modèle IS-LM
! Le modèle IS-LM est un modèle qui transcrit des éléments de la Théorie générale e Keynes en termes néoclassiques. C’est l’oeuvre de John Hicks qui en 1937 publie ce modèle dans Mr Keynes and the «classics»

a. La courbe IS La courbe IS représente l'ensemble des combinaisons de taux d'intérêt (i) et de revenus (Y) qui assurent un équilibre sur le marché des biens et des services. Sur ce marché le niveau général des prix est fixé donc l’offre (Y) correspond au revenu qui se divise entre la consommation (C) et l’épargne (S) donc on a : Y= C+S

b. La courbe LM

Favier Arthur

La courbe IS représente toutes les combinaisons de taux d'intérêt (i) et de revenus (Y) qui maintiennent l'équilibre sur le marché des biens et des services. Sur ce marché, le niveau général des prix est fixé, l'offre (Y) correspond au revenu, qui se décompose entre la consommation (C) et l'épargne (S). Y=C+S

II. IS sans LM : le nouveau consensus macromonétaire

a. La fin du IS-LM

! La vision keynésienne avait déjà été progressivement remplacée par une vision plus néoclassique. En particulier, l'équilibre sur le marché de la monnaie avait été remplacé par un équilibre sur le marché financier ; le taux d'intérêt est un taux d'intérêt réel et non plus nominal.La demande de monnaie n'est plus une demande nominale mais une demande d'encaisse