Rentabilité

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La rentabilité économique A. Mesurer la rentabilité de l'actif total :

Dans un premier temps, l 'analyste peut calculer la rentabilité économique sur l'ensemble de l'actif. Ce ratio intègre alors à la fois la rentabilité des capitaux d'exploitation (immobilisations + BFR, appelés aussi les capitaux investis) ainsi que les titres de participation non consolidés et excédents de trésorerie éventuel,
Rentabilité de l'actif total = Résultat consolidé / Actif total

B. Mesurer la rentabilité des capitaux d'exploitation :

L'analyste peut aussi éprouver le besoin de limiter le calcul du ratio de rentabilité économique au seuls capitaux directement investis dans l'exploitation.
Les actifs productifs sont ceux nécessaires à l'activité du groupe. Ils comprennent les immobilisations corporelles et incorporelles ainsi que le BFR. Ce ratio peut être également utilisé pour évaluer la performance d'un centre de profit ou d'une filiale au sein d'un groupe.
Rentabilité des capitaux d'exploitation = Résultat d'exploitation / Capitaux investis ou engagés (immobilisations + BFRE)

La rentabilité financière :

A. La rentabilité financière globale :

Pour satisfaire les actionnaires, il est essentiel d'assurer une rentabilité financière conforme à leurs attentes de rendement. La rentabilité financière peut s'évaluer selon deux perspectives différentes : Le groupe mesure la rentabilité financière des capitaux propres qui lui sont confiés par les actionnaires. Ce ratio est calculé à partir de la totalité des capitaux propres consolidés
Rentabilité financière = Résultat net consolidé / capitaux propres part du groupe et intérêts minoritaires
Pour les groupe fortement implantés à l'étranger, les fluctuations de change peuvent avoir une incidence significative sur les capitaux propres d'un exercice à l'autre L'actionnaire mesure quant à lui la rentabilité de son investissement par rapport au prix qu'il a réellement décaissé

B. La rentabilité pour le

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