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Rentes viageres

41386 mots 166 pages
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N° d’ordre : 222 - 2006

Année 2006

THESE présentée devant l’UNIVERSITE CLAUDE BERNARD - LYON 1 – ISFA pour l’obtention du DIPLOME DE DOCTORAT (arrêté du 25 avril 2002) tel-00443010, version 1 - 26 Dec 2009 présentée et soutenue publiquement le 20/11/2006 par Frédéric PLANCHET

Pilotage technique d'un régime de rentes viagères : identification et mesure des risques, allocation d'actif, suivi actuariel.

Directeur de thèse : Pr. Jean-Claude AUGROS

JURY : Pr. Jean-Paul LAURENT (Président) Pr. Jean-Pierre AUBIN (Rapporteur) Pr. Jean-Claude AUGROS (Directeur) Pr. François DUFRESNE (Rapporteur)

Version 1.7a / Novembre 2006

Sommaire Introduction ................................................................................................................................ 5 Partie 1 : A. 1 2 B. 3 4 C. 5 Le passif, analyse des risques et modélisation ..................................................... 16 Présentation générale........................................................................................................ 19 Caractéristiques du portefeuille de rentes .................................................................... 19 Problématique et méthodologie.................................................................................... 19 Revalorisation, inflation et taux technique....................................................................... 24 Conséquences financières d’un choix de revalorisation .............................................. 25 Lien entre le taux de croissance, le taux d’inflation et les taux d’intérêt ..................... 26 Quantification du risque systématique de mortalité pour un régime de rentes en cours de Risque associé aux fluctuations autour de la tendance ................................................ 32 5.1 Cas d’une mortalité déterministe.......................................................................... 32 5.1.1 Modèle de mortalité

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