B. Les stock options.

Les stock-options, aussi appelés options de souscription ou d’achat d’actions, sont une sorte de rémunération versée par une entreprise cotée en bourse. Il s’agit, plus précisément, d’une option d’achat dont l’actif sous jacent sera l’action même de l’entreprise concernée.
Autrement dit, lorsque le salarié décide de prendre cette option, il ne paiera pas les actions à leur cours réel mais au cours à celui de la date d’attribution : l’entreprise offre donc à son salarié la quasi certitude de réaliser une plus value.

Les stock-options ont été initialement instaurés afin de permettre aux jeunes entreprises d’attirer des salariés ayant d’importantes exigences salariales. Ces dernières n’ayant pas les moyens financiers pour les rémunérer à la hauteur de ce qu’ils attendaient, elles s’engageaient sur les résultats futurs de l’entreprise. Aujourd’hui, ils sont plutôt réservés au cadres et dirigeants d’entreprises. En effet, on voit dans ce dispositif, un instrument de motivation des managers. Un bon management étant censé faire progresser les résultats de l’entreprise voir même son image vis à vis des investisseurs potentiels, le cours de bourse des actions de l’entreprise est censé augmenter : le gain est ici bien que l’équation bon management engendre une augmentation des cours de bourse ne soit pas forcement avérée.

Distinguons, dès à présent, option d’achat d’actions et option de souscription d’actions. La différence majeure est ici que, dans le premier cas, l’entreprise rachète ses propres options pour les proposer à tout ou partie de ses salariés, sur une période et à un prix d’exercice déjà déterminé. Dans le second cas, la société procède par augmentation de capital. Par conséquent si nous exerçons notre option d’achat d’actions ces dernières seront déjà existantes sur le marché, tandis que pour l’exercice d’une option de souscription d’actions, ces dernières seront nouvelles.
Toutes les sociétés par actions (Société Anonyme,