Stratégie d'entreprise
Sommaire
Introduction 2
Chapitre 1 – Les Strategic Assets – Le Business model 8
Chapitre 2 – Les Keys ressources 22
Chapitre 3 – Analyse externe : l’environnement 37
Introduction
Section 1. La préoccupation d'un investisseur
Au départ, une entreprise, c’est une mise de fonds : investisseurs, banques, autres entreprises, fonds de pension, État, etc. Ces personnes morales attendent une rentabilité espérée, "le retour sur capitaux investis", appelé communément ROE, "Return On Equity" (RN/capitaux propres). C’est un taux qui impose une pression financière à l’entreprise, et donc des obligations de résultats. Si l’on regarde les motivations d’un investisseur, sur le plan cognitif, il apparaît que ce dernier est préoccupé par 4 éléments, à savoir :
- Un relais de croissance porteur (BTP, Energie, Automobile,...), caractérisé par des données macro-économiques (taux de croissance, lien avec le PIB et les données démographiques, etc..) ;
- Une entreprise dynamique sur le secteur, qui possède un "business model" de qualité et une forte rentabilité présente et à venir, appelée "entité économique" ;
- Une espérance de dividendes à court terme ;
- Une espérance de profit économique à long terme : ∑ (dividendes actualisés) + Plus value sur titre (vente – achat) – hors fiscalité (!) .
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|LES CAUSES |LES RISQUES ENVIRONNEMENTAUX |
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|Décaissement : (investissement il est soumis à des risques) |BUSINESS MODEL |
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|Encaissement = probabilité d’espérance