Dossier 6
Acte II de la crise
Les impacts de l'austérité en Europe

Document 1 :
Argument en faveur de l'austérité :
Rassurer les marché car c'est important d'envoyer des signaux positif au marché financiers avec une rigueur budgétaire. Quand on atteint les 100% de PIB il devient plus compliqué de rembourser, et on risque un effet boule de neige, avec explosion du taux d'intérêt, qui passe par une montée des primes de risque, et le risque de défaut augmente. C'est ce qu'il s'est passé en Grèce. L'idée de l'austérité est de réduire le déficit. On le fait en diminuant les dépenses publiques, en diminuant les prestations, les dépenses en matière de culture, etc. On peut aussi augmenter les impôts (généralement on privilégie la piste TVA).
Argument contre l'austérité :
Si on réduit la croissance, on réduit les recettes fiscales et on aggrave le problème de la dette. En quoi les finances publiques favorisent la croissance ? Car il y a le multiplicateur budgétaire. Si on réduit les dépenses publiques, ont réduit le multiplicateur. En crise le multi s'approche de 1,5. Si on baisse d'un point les dépenses publiques, on réduit d'1,5 les recettes. Dans une zone économique , si tout le monde fait de l'austérité, c'est la zone entière qui va régresser. Ceci est d'autant plus pertinent qu'en ce moment, on est en trappe à liquidité. On a exploité tout les points positif de l'austérité. C'est le moment d'investir. On ne peut plus jouer sur les taux d'intérêt, alors on peut uniquement jouer avec la politique budgétaire. Mais c'est compliqué car on doit respecté les critères de la BCE. Si il a une récession, cela se répercute sur e taux de chômage et il y a donc une pression sur les salaires à la baisse, donc on arrive dans une situation de déflation, qui signifie une baisse généralisé des prix, et qui risque à terme de réduire la consommation, l'investissement, et d'augmenter les taux d'intérêt, alors que l'investissement est déjà atteint. Ce qu'il faut aujourd'hui c'est de