Politique

La politique monétaire s'entend de nombre de mesures gouvernementales conçues pour avoir une incidence sur les marchés financiers et les conditions de crédit, dans le but final d'influencer l'économie nationale. Au Canada, la politique monétaire relève de la BANQUE DU CANADA, une société de la Couronne qui met en oeuvre des décisions stratégiques, en grande partie grâce à son pouvoir de modifier la masse monétaire canadienne. La masse monétaire correspond à la partie du patrimoine financier des ménages canadiens qui présente des liquidités suffisantes pour être considérée comme de l'argent. Elle comprend au bas mot des pièces de monnaie, des billets de banque et des actifs aux comptes-chèques des banques à charte, qui sont tous monnayables au pair puisqu'ils permettent de régler des achats sur-le-champ. Certains économistes élargissent la définition de la masse monétaire en y greffant d'autres formes d'actifs aux comptes des banques à charte, comme les soldes des comptes épargnes, ou les dépôts dans d'autres institutions financières comme les sociétés de fiducie et les sociétés de crédit.
La Banque du Canada n'a pas de pouvoir direct sur la masse monétaire, parce que les dépôts sont assujettis à des décisions prises par le système bancaire privé (voir ACTIVITÉ BANCAIRE). En se servant des dépôts des entreprises et des ménages canadiens pour effectuer des prêts, les banques commerciales créent de l'argent, en quelque sorte, parce qu'en théorie les intérêts générés seront injectés dans le système bancaire. Cependant, ce pouvoir de création d'argent détenu par les banques commerciales est restreint par deux facteurs. Dans un premier temps, lorsque les taux d'INTÉRÊT provenant d'autres actifs financiers sont à la hausse, les Canadiens choisissent de ne conserver qu'une partie relativement faible de leurs actifs en monnaie, billets de banque et dépôts bancaires (qui ne produisent habituellement qu'un faible taux d'intérêt). Deuxièmement, les banques ne