Chapitre VI : Le bilan financier
Outil d analyse financier élaboré à partir de données comptables : bilan liquidité bilan fonctionnel bilan « pool de fonds »

A

Bilan, liquidité (ou patrimonial)

Notion juridique : actif net comptable Définition patrimoniale de la solvabilité Optique d arrêt de l activité : liquidation de l entreprise (créances > dettes) Plusieurs problèmes : différence entre valeur comptable et valeur dans liquidation de l actif (>0 ou < 0 ) une entreprise qui a un actif net < 0 peut être solvable. Rôle de l ordre de présentation des créances et dettes actif net comptable (réévalué) mesure la surface financière Idée de classer les créances et dettes par liquidité / exigibilité. Sous classement à partir de l échéance contractuelle. Logique de liquidité : la convergence vers la liquidité est déterminante confrontation en encaisse : comparaison de l exigibilité immédiate / et de la liquidité immédiate. Au-delà de l immédiat l idée est venue de « remonter » en amont dans le temps avec la même stratification que l horizon des comptes annuels. Sous classement : Court terme (< 1 an) / Long terme (> 1 an) Introduction d un lien transversal : Exigibilités CT (certaines et contractuelles) versus liquidité CT (détermination par le cycle de retour avec un aléa). Or, les créances clients ne sont pas forcément recouvrées. D où la nécessité d une marge pour couvrir le risque d insolvabilité à court terme c'est-à-dire : Il faut que : actifs liquides CT > dettes à CT FDRP (fond de roulement patrimonial) = Actifs liquides CT Dettes à CT

Cours de Gestion Financière 2006/2007

professeur Hubert de La Bruslerie

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Actifs à LT Actifs liquides circulants

Actif net comptable FDRP Dettes > 1 an Dettes < 1 an

FDRP : indicateur de risque de liquidité à CT, marge de sécurité. Le banquier exige un FDRP positif afin de garantir la solvabilité de l entreprise. Deux ratios sont utilisés dans cette approche : Liquidité générale = (Actifs liquide à CT /