TRESORERIE
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La gestion de la trésorerie : une fonction vitale pour l’Etat_____________________ PRESENTATION ____________________
Honorer les engagements à bonne date constitue l’enjeu premier de la gestion de la trésorerie de tout acteur économique. Loin de représenter une activité secondaire, la trésorerie est une fonction vitale pour les entreprises, les institutions financières mais aussi les administrations publiques. La crise qui a secoué les marchés financiers à partir de la mi-septembre 2008 est venue rappeler cette réalité.
La Cour a fait le bilan de la gestion de la trésorerie de l’Etat par l’Agence France Trésor (AFT), sept ans après la création de celle-ci. La stratégie suivie par l’AFT depuis 2001 a été constamment axée sur la sécurité de façon à assurer en toutes circonstances le dénouement des opérations financières de l’Etat.
Au-delà des impératifs de sécurité, l’AFT a développé une gestion plus active de la trésorerie dans le but d’accroître les recettes de placements et, plus récemment, d’abaisser l’encours de trésorerie à son minimum afin de réduire, à due concurrence, la dette de l’Etat, celle-ci finançant entre autres cet encours. Toutefois, les marges d’action du trésorier sont limitées non seulement par les contraintes de marché mais aussi par sa faible visibilité sur l’ensemble des mouvements de trésorerie.
La création de l’Agence France Trésor s’est accompagnée d’une professionnalisation accrue de la gestion de la trésorerie de l’Etat et a, en même temps, permis une meilleure identification de ses enjeux.
Cependant la qualité des prévisions ne s'est que faiblement améliorée au cours des dernières années, témoignant de la prise en compte encore insuffisante des impératifs de trésorerie au sein de l'Etat.
Optimiser la gestion de la trésorerie appelle désormais la poursuite de l’amélioration des prévisions et, au-delà, l’établissement d’une fonction de pilotage.
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COUR DES COMPTES
I - Assurer la continuité