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Typologie des fonds

2874 mots 12 pages
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Sélection de gérants & Stratégie d’investissement La typologie des fonds
Cours du mardi 26 octobre 2010 Jean-Christophe COTTA Allocation & Sélection

Master Gestion d’actifs - Sélection de gérants et stratégie d’investissement

La typologie des OPCVM dépend avant tout de leur classe d’actifs
• Monétaire • Obligataire • Actions • Alternatifs • Diversifiés
Master Gestion d’actifs - Sélection de gérants et stratégie d’investissement

Mais on peut aller bien au-delà de cette première approche : autres éléments caractéristiques
• L’univers d’investissement :
– – – – – géographique (toutes classes d’actifs) par signature (obligataire) Par type de capitalisation(actions) Par la capacité à mixer les approches ci-dessus (diversifiés) L’utilisation de stratégies alternatives

• L’indice de référence : utilisé comme univers d’investissement (gestion benchmarkée) ou simplement comme indicateur de performance (gestion active) • Le niveau de risque, selon diverses mesures :
– en relatif : par rapport à son indice de référence – en absolu : mesurer les gains / pertes réels, ou l’espérance de ces gains / pertes réels – Par rapport aux fonds comparables
Master Gestion d’actifs - Sélection de gérants et stratégie d’investissement

Chaque catégorie peut ainsi se dédoubler en plusieurs sousclasses de fonds au profil très différenciés
• Monétaire
Monétaire régulier EUR, devises Monétaire dynamique Obligataire gouvernement / crédit / haut rendement Obligataire zone euro ou international Gestion active / indicielle

•

Obligataire

•

Actions

Actions zones géographiques Actions sectorielles Actions indicielles Gestion active : value, croissance, blend, opportunistes, quantitatives, … Gestion alternative directe : 11 stratégies différenciées

• •

Alternatifs Diversifiés

Fonds de fonds alternatifs : monostratégie, multistratégies L’association des quatre classes d’actifs ci-dessus selon toutes les combinaisons possibles, y compris les oblig.

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  • PESTEL Maroc
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    Fragilité et exode 3/ Tradition agricole. Communautés rurales (montagnes…), savoirs locaux de gestion de l’eau 5/ Faible productivité totale des facteurs de production (eau…) et des écosystèmes 6/ Déficit de convergence des politiques sectorielles 4/ Avantages comparatifs (produits méditerranéens) 7/ Déficit de gouvernance locale : leaders agricoles, approche participative, contractualisation avec les communautés pour la 5/ Cadre institutionnel et réglementaire porteur : gestion responsabilisée des ressources naturelles/écosystèmes code des investissements agricoles, loi sur l’eau, agences de bassin hydraulique… 8/ Manque de lien recherche / développement 9/ Système de subventions à la consommation (alimentation et énergie) non fiscalement soutenable sur la durée Opportunités 1/ Plan Maroc Vert (2008-2020) basé sur un nouveau paradigme d’agricultures plurielles et avec politique économie eau et terroirs Menaces 1/ Changement climatique, conjonction avec fragilité rurale (écologique et sociale)….

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    Ils doivent être votés préalablement aux comptes administratifs. Le Conseil municipal approuve les comptes de gestion. Approbation des comptes administratifs du budget principal et du budget annexe de l’eau et de l’assainissement Budget principal Dépenses 011 Charges à caractère général 012 Charges de personnel 014 Atténuation de produits 65 Autres charges de gestion courante 66 Charges financières Réalisé Recettes 70 Produits des services 183 275,92 du domaine et vente 137 440,33 73 Impôts et taxes 74 Dotations et subventions 75 Autres produits de 130 631,02 gestion courante 002 Excédent de 8 715,76 fonctionnement reporté 9 688,00 Réalisé 1 497,50 519 753,00 85 551,37 13 569,20 18 679,81….

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  • Fiche produit perp
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    la gestion libre (dans ce cas, l'assuré doit renoncer expressément à la gestion sécurisée) : l’assuré choisit lui-même la répartition de son épargne entre les supports disponibles (OPCVM Actions…). Vous avez le choix entre différentes formules qui sont des solutions adaptées pour des placements audacieux ou plus prudent Un régime fiscal attrayant….

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