L'effet de levier

8341 mots 34 pages
Sommaire

Introduction

1) Présentation du mécanisme LBO

2) Historique et évolution de cette technique

Première partie

I. Les formes du LBO

1) LBO

2) LMBO

3) LBI

4) LMBI

5) BIMBO

6) LBU

II. Les principes de base du montage LBO

1) La création d’une société mère

2) Le montage de l’opération

3) L’association dirigeants / investisseurs financiers

4) La sortie du montage

III. Les différents intervenants d’un financement par LBO

1) Les repreneurs acquéreurs

2) Les bailleurs de fonds

3) Les investisseurs financiers

4) La cible du montage

Deuxième partie

IV. Les formes de financement d’un LBO

1) Les fonds propres

2) La dette senior

3) La dette junior

4) Les nouveaux modes de financement

V. Les effets de levier du LBO

1) Le levier financier

2) Le levier fiscal

3) Le levier juridique

4) Le levier social

VI. Les risques liés aux opérations LBO

VII. Les avantages et les inconvénients de ce montage

Troisième partie

VIII. Illustration d’un montage LBO au Maroc

1) Description du montage de l’entreprise « INDUSALIM »

2) L’avenir de la pratique LBO au Maroc

Conclusion
INTRODUCTION

De nos jours il parait plus intéressant pour les investisseurs d’acquérir une entreprise déjà existante que de procéder à la création d’une nouvelle, se qui impose de considérer le principe du pouvoir dans une société qui est lié principalement à la détention de capital. Ce qui nous mène à nous interroger sur les moyens et techniques disponibles afin d’acquérir le contrôle d’une société en déboursant le minimum d’argent possible. En d’autre terme, il s’agit de trouver le moyen le plus efficace d’acquérir les parts d’une société afin de pouvoir la contrôler tout en tenant compte des fonds propres limités disponibles. Les spécialistes de l’ingénierie financière, ont réussi à mettre en place un montage

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