L analyse du BFR
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PARTIE 7 : L’ANALYSE DU BFRINTRODUCTION
L’analyse du BFR : notion essentielle à la compréhension de l’équilibre financier.
I – DEFINITION
Le besoin en fonds de roulement correspond au montant à financer du cycle d’exploitation.
BFR exploitation : Actif circulant d’expl. – Dettes expl.
BFR Hors Expl. : Actif circulant H.E. – Dettes H.E
BFR = Actif circulant – Passif circulant
II – LE CYCLE D’EXPLOITATION
Opérations du cycle : - Achats - Ventes - Stockage - Production
Durée du cycle dépend de : - Fonction de l’entreprise - Fonction du secteur d’activité
III – LA DECOMPOSITION DU BFR
Le BFR Exploitation (élément le plus important)
Le BFR Hors Exploitation
Le BFR
IV – LES DETERMINANTS DU BFR
- Le niveau d’activité
Forte corrélation entre le CA et le BFR de l’entreprise en période normale.
- Les durées de rotation des stocks
Plus les stocks restent dans l’entreprise, plus les besoins augmentent. Ca coûte financièrement.
- Les délais de paiement
Deux délais de paiement : des fournisseurs et des clients.
BFR le plus faible : les clients doivent payer le plus vite et les fournisseurs doivent être payés au plus tard. Le produit est vendu avant d’avoir payé les fournisseurs.
V – L’APPROCHE NORMATIVE 5.1 – Définitions
Le BFR Normatif : Fond de roulement où l’on prend comme hypothèse que ce dernier évoluera en fonction du chiffre d’affaires. Ceci permet alors de connaître le niveau du fond de roulement en fonction des perspectives de croissance de l’activité.
L’objectif est de relier le CA et le BFR.
5.2 – Calculs
Cas d’une entreprise de production :
Données sur les délais : - Stocks matières premières : 60 jours - Stock produits finis : 30 jours - Crédit clients : 30 jours - Crédit fournisseurs matières premières : 30 jours - Autres fournisseurs : paiement comptant - La TVA est réglée le 25 du mois suivant - La sécurité sociale est réglée le 20 du mois suivant - Le personnel est payé le 30 du mois.