Avec le concours de

Supplément gratuit au no 18.274 du mercredi 8 novembre 2000. Ne peut être vendu séparément

Illustration : Jean-Pierre Djivanidès

L’Art de la gestion des risques

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12 parutions. En collaboration avec le Financial Times.
En association avec
Les Echos, SA au capital de 4.964.000 F - 46, rue La Boétie - 75381 Paris Cedex 08 - Directeur de la publication : David Guiraud - Publicité : ECHOFI REGIE- Tél. : 01 49 53 65 65 - No Commission paritaire : 55.933 - Impression : Imprimerie de la Plaine, 198, av. Président-Wilson - La Plaine-Saint-Denis

L’Art de la Gestion des Risques

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Les Echos - mercredi 8 novembre 2000

Risques financiers

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Michael
Rockinger

Risques financiers
Par Michael Rockinger, Groupe HEC
Pages 2, 3 et 4

Rechercher la précision par la Value at Risk
Par Paul Glasserman, Graduate School of Business
(université de Columbia)
Le risque financier, pourtant une des composantes fondamentales du comportement de l’économie, est très difficile à cerner. La Value at Risk, comme d’autres méthodes de calcul du risque, s’applique à le décrire pour mieux l’appréhender.
Pages 4 et 5

Pour une meilleure gestion de la valeur
Par Philippe Deniau, Frank Morisano et Céline
Roy-Larentry, PricewaterhouseCoopers
La « gestion intégrée de la rentabilité » est une approche détaillée qui propose un cadre d’analyse structurée des interactions entre les trois facteurs clés de création de valeur : risques, croissance et rentabilité.
Pages 6 et 7

De nouveaux supports financiers créateurs de valeur
Par Neil A. Doherty, Wharton School (université de Pennsylvanie)
Le risque coûte cher à l’entreprise. Cependant se couvrir n’est pas le seul moyen dont elle dispose pour le compenser. Savoir adapter la structure de sa société pour renforcer sa résistance au risque peut être créateur de valeur.
Pages 8 et 9

La quête de la sécurité dans un monde fluctuant
Par Gregory W. Brown, Kenan-Flagler Business
School (université de Caroline du Nord)
Les entreprises