Oil and US GDP : A real time out of sample examination

Il y a eu beaucoup d'intérêt depuis les années 1970 dans la question de savoir si les changements de prix du pétrole aident à la prévision de la croissance du PIB réel américain. Cette question a pris une nouvelle urgence à la suite des grandes fluctuations du prix du pétrole au cours des dernières années.
En effet, les hausses récentes du cours du baril entre 2004 et 2008, et depuis 2009, ont ravivé la problématique sur le lien entre le prix de cette matière première, dont l’usage est central dans le fonctionnement des économies industrielles contemporaines, et le taux de croissance économique.
La question posée par les auteurs porte sur la relation prédictive entre les prix du pétrole et le PIB américain au moyen d’une étude de prévision simulé sur échantillon.
C’est un sujet très intéressant puisqu’au cours de ces 30 dernières années des résultats mitigés et contradictoires sur le sujet ont vu le jour, notamment sur des prévisions IS.
Hamilton notait en 1983 que sept des huit récessions que les Etats-Unis avaient connues depuis la Seconde Guerre mondiale avaient été précédées par une hausse brutale du prix du pétrole brut. C’est notamment le cas des récessions de 1973-1975, de 1980 et de 1981-1982 qui suivirent les divers chocs pétroliers qui émaillèrent les années soixante-dix. La preuve, depuis 1973, est suffisante pour motiver un soupçon d'une relation systématique entre les prix du pétrole et de la production.
Suite à la publication de l’article fondateur d’Hamilton, les Etats-Unis connurent trois autres récessions et celles-ci furent également précédées par une hausse rapide du prix du pétrole : l’invasion du Koweït par l’Irak en 1990 s’est traduite par un doublement du prix du pétrole à l’automne 1990 et elle fut suivie par la neuvième récession d’après-guerre en 1990-1991 ; le prix du pétrole fit plus que doubler, à nouveau, en 1999-2000, et les Etats-Unis basculèrent dans la