Abf Acf

Marchés de capitaux : Introduction : Epargne rare Investissement productif ABF (logique d’investissement) ACF (logique de placement) Risque qui est lié au rendement Relation directe et relation indirecte (coûts d’intermédiation) L’arbitrage se fait sur la Base du Rendement Risque Coûts Le système financier : Règles, lois, institutions, structures permettant l’allocation des ressources aux besoins de financement. Doit fournir aux agents économiques

cherche un autre agent qui, lui, aurait la capacité de financer le projet. La mise en relation entre les deux étant compliquée, des institutions existent pour mettre en relation, plus ou moins directe, ces deux agents. I. Les agents à capacité (ACF) ou besoin (ABF) de financement. Si l'on s'en tient aux trois agents principaux (en économie fermée et hors institutions financières), nous avons : - Les ménages qui dégagent une épargne qui est la part de leurs revenus après consommation. Cette épargne peut

ressentent des besoins de financement peuvent trouver la satisfaction de ceux-ci de différentes façons. On distingue en particulier celles qui mettent directement en présence, sur un marché, les agents à besoin de financement (ABF) et les agents à capacité de financement (ACF), et celles qui nécessitent l’intervention d’un intermédiaire financier entre les uns et les autres. Les différentes voies du financement des activités économiques La nécessité du financement et le rôle du système financier

- Rencontre ageco dans le temps et l’espace =>Difficulté pour les ACF et ABF de se rencontré - information => asymétrie de l’info devient une entrave a la relation ABF ACF -Logique de paiement et compensation =>problèmes de liquidité -Gestion du risque =>variable risque domine la relation (plus de méfiance) ce qui impact le comportement des ACF (résistance) du au risque de non solvabilité des ABF Intermédiaire financier intervient pour gérer le risque (mutualisation

cherche un autre agent qui, lui, aurait la capacité de financer le projet. La mise en relation entre les deux étant compliquée, des institutions existent pour mettre en relation, plus ou moins directe, ces deux agents. I. Les agents à capacité (ACF) ou besoin (ABF) de financement. Si l'on s'en tient aux trois agents principaux (en économie fermée et hors institutions financières), nous avons : - Les ménages qui dégagent une épargne qui est la part de leurs revenus après consommation. Cetteépargne peut

financement pour financer leurs investissements et leur consommation. II. Les institutions qui financent l'économie. Les banques et, plus généralement, les établissements de crédit sont les institutions « traditionnelles » d'intermédiation entre ACF et ABF. On parle alors de financement intermédié pour signifier que la banque a un rôle d'intermédiaire dans cette relation. Les ressources dont elles disposent, qui proviennent notamment des dépôts de leurs clients, peuvent être prêtées par l'octroi de

nécessites un apport de fonds extérieurs. Le marché financier est le lieu de la rencontre entre l’offre et la demande de capitaux: • rencontre direct entre agents à besoin de financement ( ABF) et agents à capacité de financement ( ACF) • les ABF génèrent des titres : actions ou obligations qu’ils vendent aux ACF pour capter leur épargne. ( financement direct) IV) Identification des relations entre les entreprises et l’État                                     Fonction de l’État : production de services

non-résidents, etc.) représentent les acteurs de la sphère réelle. Relativement aux ANF, certains agents détiennent des capitaux excédentaires par rapport à leurs besoins (disposent d’une capacité de financement-ACF) et que d’autres en éprouvent un déficit (disposent d’un besoin de financement-ABF). La question centrale qui se pose alors est de savoir comment transférer l’excédent des uns vers les agents qui expriment un déficit de financement. Excédent d’épargne  Déficit de financement

1. Agent a capacité de financement (ACF) Ce sont des AE qui ont des excédents de liquidités à investir. (ABF) Ce sont des AE qui sont à la recherche de liquidité et qui s’endettent pour satisfaire leurs besoins. 2. IF : une institution qui est entre les ACF et les ABF les IF ont pour vocation d’effectuer des opérations de prêts et d’emprunts dont les ressources sont constituées de revenu issus de ces opérations. 3. IFB : une institution qui crée de la monnaie scripturale. En plus de

marchés non résidents. A/ Les canaux de financement : un lien plus ou moins lâche entre ABF et ACF Dépôts IF Crédits ACF ABF MC Souscription d'un titre Emission d'un titre IF = Intermédiaires Financiers MC = Marché des Capitaux (Marché monétaire, Marché Financier) ACF = Agents à Capacité de Financement ABF = Agents à Besoin de financement Deux chemins permettent de relier les ABF et les ACF : - une voie indirecte : financement intermédié (finance bancaire) - une voie directe :