Actionnaire Defaillant

effectuant des actes souvent contrôlés par un expert judiciaire, du ressort habituel de l'activité d'une holding : versement par la SAS du capital social de ses filiales, passation d'un acte de crédit-bail immobilier, protocole d'accord avec l'ancien actionnaire Swissair... Ce comportement, classique d'une holding à l'égard de ses filiales, n'a donc pu justifier la fictivité invoquée. Les liquidateurs invoquaient également l'existence de flux financiers anormaux : la Cour a pris soin d'examiner chaque

Islamique, cette formule offre des opportunités de placement à long et/ou moyen terme de ses ressources. Il peut constituer de la sorte une source de revenus réguliers et consistants susceptibles de lui permettre d’assurer à ses déposants et à ses actionnaires un taux de rémunération assez intéressant. Outre le financement à caractère ponctuel d’opérations commerciales à court terme (notamment de revente en l’état ou d’import-export) et les prises de participation, la Moucharaka se présente aussi comme

que sont les marchés financiers possèdent les connaissances les plus pertinentes et l’expertise requise pour fournir des orientations pertinentes aux infrastructures de marché. Une organisation comme la nôtre, dont les utilisateurs sont aussi les actionnaires peut précisément compter, et c’est là un avantage, sur l’expérience et les conseils de ces derniers. Le Directeur général, M. Roger Liddell, exposera ci-après tous les détails relatifs à notre activité. Rappelons, pour résumer, que les recettes

Mémoire HEC/Paris I – Marine Le Quillec INTRODUCTION « LVMH dit que son arrivée chez nous est amicale. Avec des amis comme ça, on n’a pas besoin d’ennemis » 1 . C’est par cette formule acide que Bertrand Puech, porte-parole des familles Hermès alors actionnaires à environ 72% de la société du même nom, accueille l’annonce de la brusque montée du groupe LVMH au capital de la société considérée comme le « joyau de la famille ». L’affaire LVMH – Hermès a, il est vrai, fait couler beaucoup d’encre, tant dans

la mise en commun de facteur de production), le gain de pouvoir de marché (volonté d'acquérir une taille critique pour rationaliser sa production ou exercer un pouvoir de marché en devenant leader), la diversification (qui réduit le risque des actionnaires en répartissant les flux à investir sur plusieurs secteurs), elle peut également permettre l’implantation sur un marché étranger (Plusieurs objectifs peuvent conduire les firmes à réaliser des fusions ou des alliances dans le but de pénétrer les

l’entreprise. Toutefois, dans ce type de schéma, d’autres motivations peuvent conduire de fraudeur à altérer volontairement les comptes de l’entreprise. En amélioration artificiellement la situation financière, il peut chercher par exemple à rassurer les actionnaires, à être conforté dans son poste en raison de ses bons résultats ou à maintenir les concours bancaires. Plus rarement, le fraudeur adoptera une démarche inverse visant à détériorer le résultat. La motivation sera alors essentiellement d’ordre fiscal

18 0,70 Multiple des capitaux propres (PBK) 3,24 2,97 1,52 4,80 Multiple des revenus financiers 2,10 1,99 2,27 7,42 Multiple du résultat technique 2,59 12,95 Multiple du résultat net (PER) 27,09 2,42 25,32 BPA (DT) -2,761 0,683 10,549 3,930 Actionnaire majoritaire Nombre d’actions Capitalisation boursière ROE (2007) Evolution de la performance du cours de la STAR//Tunindex (base 100) 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 03 20 6/ /0 4 5 00 00 /2 /2 06 06 6/ 6/ 1 1 6 00 /2 06 6/ 1 7 00 /2

au paragraphe 3.5. La dette nette correspond aux dettes financières courantes et non courantes nettes des disponibilités, des valeurs mobilières de placement, autres placements à court terme et des Instruments dérivés actifs. Dividende versé aux actionnaires de la Société Danone SA au titre de l’exercice considéré et versé l’exercice suivant. Soumis à l’approbation de l’Assemblée Générale du 28 avril 2011. Voir définition de l’indicateur Free cash flow au paragraphe 3.9. Voir définition de l’indicateur

d'apport en espèces ou en nature, faites par les associés, par le débit du compte 109 — Actionnaires capital souscrit, non appelé. 3) au moment de l'appel d'une nouvelle fraction du capital le compte 1011 est débité par le crédit du compte 1012 à concurrence du montant appelé. Corrélativement, le compte 467 — Actionnaires, restant dû sur capital appelé est débité du même montant par le crédit du compte 109 — Actionnaires, capital souscrit, non appelé. 4) le compte 1012 — Capital souscrit, appelé, non

activités, facteurs de risques Historique 2.1 Historique Pour affirmer son statut de groupe international de l’agroalimentaire et des boissons, le groupe BSN a décidé, en 1994, de renommer la société mère BSN en “Groupe Danone” (en 2009, les actionnaires ont approuvé la modification de l’article des statuts relatif à la dénomination sociale de la société mère Groupe Danone en “Danone”). À partir de 1997, le Groupe a engagé un important programme de recentrage sur trois métiers prioritaires à vocation