Analyse Financiere Groupe Vivendi

École Polytechnique - CNRS Centre de Recherche en Gestion Unité Mixte de Recherche 7655 Analyse stratégique multi-domaines d’activité Stratégie au niveau de l’entreprise ou groupe / Stratégie au niveau d’un domaine d’activité • Ex de LVMH : – – – – – Vins et spiritueux (Moët et Chandon, Hennessy, Château Yquem …) Mode et maroquinerie (Louis Vuitton, Kenzo, Givenchy…) Parfums et Cosmétiques Christian Dior, Guerlain, Givenchy… Montre et Joaillerie (Tag Heuer, Chaumet, ...) Distribution

entre la propriété et la gestion a conduit à concevoir l'entreprise non plus comme une communauté d'acteurs aux objectifs partagés mais comme une coalition de groupes d'agents pouvant avoir des objectifs différents voire antagonistes. L'approche de la firme managériale s'intéresse particulièrement aux relations contractuelles entre deux groupes : les actionnaires et les dirigeants. Dans le cadre de la théorie de l'agence (Ross, 1973, Jensen et Meckling 1976), les actionnaires en tant que mandants (principals

toute légitime de croître dans certains contextes économiques bien particuliers, notamment lorsque les marchés des capitaux et des compétences ont du mal à fonctionner de manière efficiente et liquide. Ainsi par exemple en Inde, seuls les grands groupes industriels détiennent l’essentiel des moyens financiers et humains nécessaires au lancement d’une nouvelle activité, et ces moyens sont très difficiles à trouver sur le marché. C’est donc au sein des grandes entreprises que les nouvelles activités

comment Ubisoft réussit-il à devenir un acteur incontournable dans son domaine et rester indépendant ? Nous verrons dans un premier temps les étapes du développement de la société .Puis, nous procéderons à un diagnostic stratégique en présentant les analyses externes et internes. Les étapes clés du développement d’Ubisoft de 1986 à nos jours Milieu des années 80 : des débuts fraternels. En 1986, date de création d’Ubisoft, Les cinq frères bretons Guillemot- : Yves, Michel, Chrétien, Gerard et Claude

ANALYSE FINANCIERE SOMMAIRE Introduction Bilan fonctionnel Analyse du bilan fonctionnel Soldes intermédiaires de gestion Analyse des soldes intermédiaires de gestion Capacité d’autofinancement Analyse de la capacité d’autofinancement Ratios Analyse des ratios 2  Introduction Douze ans après la création de la 3eme chaine télévisée française, Canal+, ou la 4, a été créée pour devenir la première chaine cryptée à péage en France. Ses revenus ne viennent ni de la redevance, ni de la publicité

L’introduction des actions de groupe en droit français. Jean de la fontaine dans sa fable du pot de terre et le pot de fer nous a laissé un précieux enseignement : Ne nous associons qu’avec nos égaux, ou bien il nous faudra craindre le destin d’un de ces pots. Ainsi la mésaventure du pot de terre peut illustrer avec légèreté la nécessité de regroupement des consommateurs face à des professionnels en position de force. Qu’est ce que l’introduction des actions de groupe en droit français ? Il s’agit

entreprises françaises implantées en Afrique, qui ont profité pendant des décennies de juteuses  rentes de situation héritées de l’époque coloniale, seraient mises en difficulté par la libéralisation tous azimuts imposées par les  institutions financières internationales. mais c’est surtout l’arrivée de nouveaux acteurs qui mettrait en péril « la présence économique » de la France en Afrique. La parenthèse de l’après-guerre froide refermée, les états-Unis s’intéressent de plus en plus au continent

IV- Evolutions progressives du cadre conceptuel de la Gouvernance d’entreprise Conclusion [pic] Les déceptions auxquels ont été confrontés récemment certaines entreprises telles qu'Enron aux Etats-Unis, ou bien encore France Télécom et Vivendi Universal en France, de même que les scandales financiers qui ont frappé le Crédit Lyonnais ou Air France dans les années 1990, ont contribué à relancer l'intérêt du public pour les débats en matière de gouvernance. Force est de constater que les

moins que 20% des droits de vote)  Une grande place au dirigeant rémunéré par les stock options et en fonction de la performance réalisée  Dorra Hmaied - IHEC Carthage 2010 5 Modèle Germano-Nippon Système orienté réseau (institutions financières)  Forts propriétaires en blocs, faibles actionnaires majoritaires (50% des firmes plus que 20% des droits de vote)  Objectif : intérêts des stakeholders  Système hybride : la France et l’Italie Dorra Hmaied - IHEC Carthage 2010 6

plus souvent via une offre publique d'achat (OPA) et doivent être distinguées des simples prises de participation. Parfois la marque achetée disparaît, parfois elle reste (il reste des stations Amoco, Texaco et Mobil aux Etats-Unis, pourtant ces groupes ont été rachetés respectivement par BP, Chevron et Exxon). La frontière est floue entre ces deux types d'opérations puisque souvent ce qui est présenté comme une fusion relève en réalité de l'acquisition ou vice-versa, d'ou l'appellation mêlée F&A