Audit Du Cycle Titres Valeurs Mobilières De Placement

163 163 168 176 180 181 185 189 189 190 200 202 202 203 207 Section 3 Estimer le potentiel de création de valeur 1 2 Appréhender les différents critères de la création de valeur Estimer la valeur potentielle du nouvel ensemble Section 4 Évaluer et gérer les risques de l’opération 1 2 3 S’assurer de la faisabilité de la transaction Examiner les actifs et passifs : les audits d’acquisition Se protéger : la négociation des garanties de passif Section 5 Finaliser la transaction 1

politique financière du nouvel ensemble 176 Estimer le potentiel de création de valeur 180 1 Section 4 Appréhender les différents critères de la création de valeur 181 2 Estimer la valeur potentielle du nouvel ensemble 185 Évaluer et gérer les risques de l’opération 189 1 S’assurer de la faisabilité de la transaction 189 2 Examiner les actifs et passifs : les audits d’acquisition 190 3 Se protéger : la négociation des garanties de passif

développement durable, que ce soit par une meilleure prise en compte des incidences sociales et environnementales de l’activité de l’entreprise, que ce soit dans les modes de gouvernance ou dans les relations avec les parties intéressées, que ce soit par les valeurs éthiques auxquelles l’entreprise fait référence. C’est sur l’ensemble de ce champ que notre Comité s’est considéré comme mandaté, soit les domaines couverts habituellement par les notions de « Responsabilité sociétale des entreprises » (proche de

renforcée. Le déploiement progressif de nos projets structurants permettra de consolider les fondements de notre stratégie en l’inscrivant dans une logique de croissance saine, structurée et pérenne. Enfin, je suis persuadé qu’un ancrage fort de nos valeurs fondamentales, qui sont service, respect, équité et éthique, nous aidera dans la poursuite de nos objectifs. Avec l’arrivée de nouveaux actionnaires, institutionnels et par ticuliers, CNIA SAADA Assurance a franchi une étape majeure de sa vie d’entreprise

d’avantages pour l’entreprise et ses salariés. > Le crédit Riad destiné aux personnes de nationalité étrangère non résidente pour financer l’acquisition d’un logement au Maroc a été revu avec la baisse de la quotité de financement de 70% à 50% de la valeur du bien. Produits Monétiques >> De nouveaux concepts L’année 2008 a été marquée par le développement de nouveaux concepts de produits avec notamment le lancement d’une nouvelle gamme de cartes de crédit : > Carte BMCE Flexy Lancement de la carte

en défaut de paiement depuis quatre-vingt dix (90) jours sur l'un de ses crédits ; • L'emprunteur est en faillite juridique. 1-1-2 Le risque de dégradation du Spread: Le spread de crédit est la prime de risque qui lui est associée. Sa valeur est déterminée en fonction du volume de risque encouru (plus le risque est élevé, plus le spread l'est). Le risque de dégradation du spread est le risque de voir se dégrader la qualité de la contrepartie (dégradation de sa note) et donc l'accroissement

en tant que Groupe continental, associant l’ensemble de ses forces vives tant au Maroc qu’audelà des frontières – son capital humain, sa véritable richesse- et les fédérant autour de projets tournés vers l’avenir, porteurs de sens et créateurs de valeur. Othman Benjelloun Président Directeur Général PAGE 2/3 Appartenance au Groupe FinanceCom Groupe leader régional résolument ouvert à l’international, FinanceCom intervient dans divers secteurs d’activités à fort potentiel de croissance conjuguant

moderniser son administration. Dans cette voie, l’informatisation croissante des tâches, accompagnée de la diffusion des nouvelles technologies, au même titre que la réorganisation des structures, l’amélioration de la qualité du service rendu et la mise en valeur des ressources humaines ont constitué des leviers de performance et des modes opératoires du changement. Le développement de l’autonomie de décision des échelons déconcentrés, leur responsabilisation accrue et leur implication dans la fixation des

.............................................................................................................................. 65 Article 88.- Modalités d’achat et de vente de devises sur le marché des changes. ................. 65 Article 89.- Placement des disponibilités des comptes en devises des étrangers résidents ou non-résidents et des Marocains résidant à l’étranger. ..................................................................... 65 Article 90.- Opérations exclues du marché des changes

La capitalisation de la plus value : réinjection de la plus value dans le circuit économique, l’accumulation du capital. ° 2 sortes de K : + K variable : salaire (il crée plus de plus value qu’il n’en a) + K constant : transmet sa propre valeur : bâtiments, machines, matières 1ères. ° La péréquation du taux de profit : Il y a plusieurs branches dans une économie. Dans chaque branche, la composition organique du capital est différente. Il y a des branches à forte composition organique