Beta Sectoriel

risque systématique : le portefeuille de marché . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Sensibilité au risque systématique : le bêta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 356 357 357 10.8. Bêta et coût du capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

et estimation des cash-flows........................... 15 2. Calcul du coût des fonds propres par le modèle de Gordon Shapiro..................................... 18 3. Calcul du coût de la dette ......... 19 4. Calcul et analyse des coefficients bêta ......................................... 21 5. Calcul de la valeur résiduelle ..... 26 6. Valorisation d’un LBO (Leveraged Buy Out) par la valeur actuelle nette ajustée (VANA) .......................... 28 7. Valorisation d’une entreprise (exercice

transaction mais simplement une indication sur laquelle les différentes parties prenantes vont orienter leur négociation. 3. Calcul du coût de la dette ......... 19 La valorisation dépend de la nature de l’opération : 4. Calcul et analyse des coefficients bêta ......................................... 21 acquisition, cession totale ou partielle de l’entreprise, 5. Calcul de la valeur résiduelle ..... 26 liquidation, LBO, levée de fonds, et de l’environne- 6. Valorisation d’un LBO (Leveraged Buy Out)

Performance de portefeuille et diversification sectorielle : Cas de la BRVM par Agossou Jacques GANSINHOUNDE Formation Ouverte A Distance - UT1 Capitole M´moire pr´sent´ e e e en vue de l’obtention du ´ Master Professionnel en Statistique et Economtrie d´cembre, 2011 e « Agossou Jacques GANSINHOUNDE Universit´ de Toulouse 1 e Formation Ouverte a Distance ` Ce m´moire intitul´ : e e Performance de portefeuille et diversification sectorielle : Cas de la BRVM pr´sent´ par e e Agossou

Performance de portefeuille et diversification sectorielle : Cas de la BRVM par Agossou Jacques GANSINHOUNDE Formation Ouverte A Distance - UT1 Capitole M´moire pr´sent´ e e e en vue de l’obtention du ´ Master Professionnel en Statistique et Economtrie d´cembre, 2011 e « Agossou Jacques GANSINHOUNDE Universit´ de Toulouse 1 e Formation Ouverte a Distance ` Ce m´moire intitul´ : e e Performance de portefeuille et diversification sectorielle : Cas de la BRVM pr´sent´ par e e Agossou

financière nette de 200 M€ Des actifs hors exploitation (immobilisations financières) pour 10 M€. Un BFR de 220 M€ Les hypothèses permettant de déterminer le taux d’actualisation sont les suivantes :     OAT : 4% Prime de risque du marché : 3% Beta sectoriel désendetté : 1,0 Coût de la dette avant IS : 5,5% Le taux de croissance à l’infini du dernier free cash flow est supposé égal à 3,0% Solution Hypothèses retenues pour prolonger le business plan jusqu’en 2009   Convergence linéaire du taux

1 Les “Business Line” et les “Service line”  2.2.La gestion des ressources humaines    Chapitre3 :Objectifs et démarche de la mission 1-Objectifs de la mission 2-Démarche de la mission 3.Présentation du client 4.Environnement de la société BETA 5. Présentation de l’entreprise BETA(nouvel organigramme) 6. Description de l’organisation Chapitre 4: Présentation et modalités de gestion du Manuel de Procédures 1. Importance du Manuel de Procédures : 2. Objet du Manuel de Procédures : 3. Modification du Manuel de

littérature théorique, l’adoption d’une approche globale du phénomène de crise financière s’avère nécessaire. Cet article présente un double objectif. Dans un premier temps, il tente d’évaluer les caractéristiques du risque des principaux indices sectoriels des places boursières asiatiques. Pour ce faire, en se basant sur une importante base de données, il applique le modèle de marché aux principaux secteurs économiques représentés sur ces places financières. Dans un second temps, il propose une analyse

d'une union économique et monétaire dans le cadre de la globalisation financière ? Application à la zone euro". Jacques POIROT (BETA-CNRS, Université Nancy 2) 10h30 - 11h00 Pause-café 11h00 - 12h30 3 sessions parallèles Session 1 : L'intégration économique constitue-t-elle un axe stratégique de développement économique ? (Salle CESAR 1) Président de séance : Jacques POIROT (BETA-CNRS, Université Nancy 2) Le développement du marché de la dette en Tunisie : Diagnostic et axes de réformes. Hatem SALAH (ESC

notre étude du modèle de Sharpe, c'est-à-dire le risque non diversifiable sous forme de facteur bêta : ( ) c'est donc la volatilité de la rentabilité de l'actif considérée rapportée à celle du marché. Nous avons alors : ( ) Cette expression permet donc d'exprimer le rendement excédentaire d'un actif comme le produit du rendement excédentaire du portefeuille de marché et le facteur bêta du titre. Le rendement excédentaire d'un actif ne dépend pas directement que de sa variance, qui