Bourse d'Italie

AFP / PHOTOMONTAGE TELQUEL EN COUVERTURE M aroc L’ A C T U C BIG BANG ROYAL Fusion de l’ONA et de la SNI, retrait de la Bourse et cession d’un paquet de filiales… Avec un coût estimé de 24 milliards de dirhams, c’est le plus gros chamboulement capitalistique que le Maroc ait jamais connu. Enquête et explications. PAR FAHD IRAQI AVEC MEHDI MICHBAL 18 TELQUEL 3 AU 9 AVRIL 2010 e 25 mars, au siège casablancais de l’ONA, c’est jour de conseil d’administration, sous la houlette du

nombre infini de ménages américains, attirés par l’euphorie boursière, se sont mis a placer leurs épargne dans le marché boursier américain (Wall Street). Plus que ca, il y certains ménages qui ont emprunté de l’argent pour aller le placer dans la bourse. Les entreprises américaines ont tiré profit de cette situation et ont pu financer leurs investissements. En plus, avec la globalisation financière, les mouvements de capitaux a l’échelle mondial et la création d’un marche financier mondial

produits dérivés (forwards, futures, options, swaps, etc.) qui sont en forte croissance depuis le début des années 1980. Les transactions ont lieu : * soit sur des marchés organisés : marchés à terme et bourses, où les transactions sont effectuées sur des actifs standardisés et où la bourse ou le marché à terme s'interpose, comme contrepartie universelle, entre les acheteurs et les vendeurs, * soit de gré à gré: entre participants ou entre un participant et une contrepartie centrale. -------------------------------------------------

bancaire. 2) Les opérations particulières: Les opérations particulières d'une banque sont les placements (bourse, livret A,…) les gros emprunts (achat d'un bien immobilier, voiture,…) les différentes assurances (habitation, voiture, famille, assurance vie,..) et téléphonie mobile, complémentaire santé, gestion de patrimoine de clients fortunés. Les placements en bourse ne sont pas toujours sans risque (escroquerie Madoff voir annexe*) alors que les livrets garantissent un taux fixe.

titres cotés à Wall Street atteignent une valeur globale de 87 milliards de dollars en octobre 1929, contre 27 milliards en 1925. La valeur des entreprises qu’ils représentent n’a pas été multipliée par 3.5 en quatre ans. Ce sont les bénéfices de la bourse qui permettent de rembourser les crédits à la consommation : échafaudage de crédit fragile puisqu’il repose sur la hausse factice des actions. 2) Les manifestations de la crise aux Etats-Unis. A.Le « Krach de Wall Street » La tendance à la hausse

dans leur branche d'activité (sur les 500 premières multinationales dans le monde dites « Global 500 », 139 sont américaines). • Sur le plan financier, les États-Unis dominent avec Wall Street, première place boursière de la planète. C'est à la bourse de Chicago que sont fixés les cours mondiaux des matières premières, en particulier ceux des céréales. Par ailleurs, le dollar est devenu une monnaie de référence internationale. • La capacité d'innovation des États-Unis dépasse aussi celle des

------------------------------------------------- Les 3 D : en quoi modifient-ils la logique financière mondiale ? Crise de 2007 en partie due au monde financier. Les mutations financières se sont traduites par une instabilité accrue, avec des crises boursières et de changes récurrentes. Logique financière mondiale : fonctionnement de la finance à travers le monde (circulation des capitaux par exemple) Les 3 D de Bourguinat : * Désintermédiation * Déréglementation * Décloisonnement

DOMINATION DE LA PUISSANCE ECONOMIQUE DES ETATS UNIS A. UNE PUISSANCE FINANCIERE ABSOLUE  2/3 du stock d’or mondial  Gdes institutions financières mondiales  Seule monnaie convertible  Imposent le modèle du libre échange avec le GATT  La bourse de NY devient le premier pôle boursier de la planète. B. UNE PUISSANCE ECONOMIQUE TOTALE QUI S’IMPOSE AU MONDE OCCIDENTAL  Modèle fordiste à son apogée  Société de consommation et « american way of life »  Produits américains ( jeans, cigarettes

demande. Il y eut une surproduction, surtout aux États-Unis, et une baisse de prix globale. Ce fut aussi une période où le chômage permanent s’installat. L’Amérique connut une véritable croissance industrielle, et sa population investit massivement en bourse, dont les valeurs montaient, avec de l’argent qu’ils avaient emprunté aux banques. 2) Quelle est l’influence directe de la première guerre mondiale sur cette situation mondiale ? L’Europe s’était endettée vis-à-vis des États-Unis, et, pendant

sans véritable marché secondaire. La gestion de portefeuilles d’actions a été développée; sa rémunération (forfaitaire) ne doit pas être proportionnelle au montant des capitaux gérés. Depuis 1999, une gestion indicielle islamique est possible, car la bourse de New York a lancé 31 indices Dow Jones Islamic Market Index (DJIM), composés uniquement d’actions de sociétés socialement responsables de toutes nationalités, qui doivent être modérément endettées et ne pas se livrer aux activités incorrectes interdites