Cash Pooling Et Netting

des matières Introduction 1- Le cash pooling a. Définition i. Le cash pooling phisique ii. Le cash pooling notionnel b. Les avantages du cash poling c. Les inconvénients du cash pooling d. Les modalités de mise en œuvre du Cash Pooling i. Les conditions administratives ii. Les contraintes techniques 2- Le netting a. Définition i. Le netting bilatéral ii. La compensation multilatérale b. Les Avantages du netting c. Les Inconvénients du netting Conclusion

Leviers mobilisés simultanément pour le LBO * Opérationnel : Maximiser la performance (marges, cash). * Juridique : Construction d’un montage ad hoc. * Financier : Maximiser la dette d’acquisition. * Fiscal : Optimiser la fiscalité du montage. * Social : Enraciner le management. Structuration juridique : La création de la New Co. : la holding d’acquisition. Elle joue plusieurs rôles : isoler la cible des investisseurs : cet écarn permet l’optimisation des garanties sur

de centralisation des soldes de trésorerie, aussi appelé « Cash Pooling ». De même la gestion des flux tend à être centralisée au niveau de la maison mère : près de 50% des sociétés mères de l’échantillon réalisent des activités de paiement pour le compte de leurs filiales et prés de 35% des activités d’encaissements. Enfin, les entretiens individuels réalisés auprès de 40 trésoriers font ressortir l’importance de la gestion du BFR ou « Cash Management ». Ce processus est systématiquement cité en premier

adaptation aux IFRS de vos méthodes d'évaluation des engagements - conseil en gestion actif-passif, utilisation de notre produit TRM - audit ou calcul actuariel de provision Nos domaines d'intervention : Cash-management : Gestion en valeur- rapprochement bancairecommunication- cash-pooling- netting- centralisation. Reporting : Prévisions- budget de trésorerie- Référentiel de trésorerieEtats de gestion Risk-management : Application des IFRS- Risque de change et de taux Dématérialisation : Signature

rôles et répartition des tâches • les outils de gestion quotidienne • les systèmes d'information et de reporting La négociation bancaire L'optimisation des flux  Les opérations de netting La structure pivot  La gestion centralisée du risque de change Les solutions traditionnelles de pooling et/ou de fusion d'échelles d'intérêts : • ZBA • notionnel • les pratiques mixtes • la solution mono banque Aspects techniques Aspects juridiques et fiscaux Aspects organisationnels

la trésorerie, un enjeu majeur de la maîtrise des coûts Avec la crise financière et le renchérissement de l’argent emprunté, mais aussi sous la pression réglementaire et la nécessité de mieux piloter les groupes et leurs filiales, la « culture cash » se diffuse partout dans l’entreprise. C’est aux DAF d’orchestrer un mouvement qui porte aussi bien sur le BFR (*) que sur les relations avec les fournisseurs, ou les conditions de vente aux clients. Avec comme double objectif, la maîtrise du recours

Chapitre 7 LE CASH MANAGEMENT La gestion de la trésorerie d’un groupe est généralement confiée à une direction dite du Cash Management, à laquelle incombent trois missions classiques : • le suivi de la situation de trésorerie : prévoir l’évolution des encaissements et décaissements courants ; • la gestion du solde de trésorerie : combler les déficits de trésorerie au moindre coût et placer les excédents au meilleur rendement avec un degré de risque accepté ; • la gestion des risques de liquidité, de

pays : 10 D- La trésorerie centralisée : 10 2-Les techniques de centralisation de trésorerie : 10 A- La centralisation des flux de paiement commerciaux : 10 B- Les prêts intra-groupes : 11 C- La gestion globale des tickets d’agios 12 D- Le Netting : 14 E- L’équilibrage automatique de la trésorerie : 16 II- Les circuits d’informations : 20 1-La communication bancaire : 20 2-Le reporting interne : 21 3-Liaison avec la comptabilité : 22 I-AVANTAGES : 25 1-Optimisation de la gestion des

Holcim Maroc, entreprise opérant dans un secteur en nette expansion, en l’occurrence le secteur cimentier qui occupe une grande place au sein de l’économie marocaine. Quant au sujet du mémoire, il porte sur la proposition de la mise en place du cash pooling ‘’centralisation de trésorerie’’ pour le groupe Holcim Maroc. Le choix du thème a été motivé par un constat simple : Le groupe Holcim gère plusieurs comptes bancaires dans différentes banques de filiales qui lui appartiennent, ce qui rend difficile

financement, VAN ajustée, Coût moyen pondéré du capital de la firme OPSO : Théorie explicative du choix de financement p. 65 p. 69 Thème 5 Cas : 29 Cas : 30 Cas : 31 Cas : 32 La trésorerie CASH MANAGER : Gestion de la trésorerie au sein d’un groupe (groupe international) (netting, cash pooling), risque de change, contrat à terme ferme RISQUETAUX : Les contrats de couvertures PARITÉ : Les contrats de couvertures, Couverture du risque de change : emprunt, dépôt ARLÉSIENNE : Risque de change