CFT

D – La prise en compte explicite des coûts fixes 11 1- Le Coût Total (CT) CT = CFT + CVT CT = Coût Total Exemple CT = aQ  + b CVT CFT = Coût Fixe Total CVT = Coût Variable Total CT CFT CT=aQ+b CVT = a : Les coûts variables CVu = Q unitaires sont fixes dans cet exemple CFT b = : Les coûts fixes Q Q unitaires sont variables dans cet exemple. CFu = CVT=aQ α b 0 CFT=b α Q 11 Ignorer cette section dans les séries littéraires Cours d’Economie

dragons - nucléaire, biologique et chimique devient directement subordonné au CFT. Matériel La fonction maintenance terrestre sera assurée par la Structure Interarmées de Maintien en condition des Matériels Terrestres (SIMMT) qui s'appuiera fonctionnellement sur deux entités distinctes : le COMmandement de la Maintenance Terrestre (COMMT), structure "Armée de Terre", intégrée au CFT, en charge de la maintenance opérationnelle, disposant de relais (AMAT) au sein

6 • Calculer : • le montant optimal de l’investissement de première période ; • le montant optimal de l’endettement ; • le revenu des actionnaires aux deux dates. 6. Justification économique du critère de la VAN • Rappel : VAN = − I + ∑ CFt t t =1 (1 + i ) T • Les résultats obtenus précédemment le démontrent : • C’est-à-dire : − 1 + g ′(I 0 + v1 *) / (1 + i ) = 0 Max v1 z = −v1 + g (I 0 + v1 ) (1 + i ) 7. Investissement décentralisé • Les résultats du programme de décision

coûts fixe et coût variable mais elle aura par définition la même pente que celle du coût variable étant donné que le coût fixe ne varie pas. Coûts moyens (CM) et coûts marginaux (Cm) : CM = CT/Q CM = CFM + CVM CFM = CFT/Q CVM = CVT/Q CM = (CFT + CVT)/Q La fonction de coût fixe moyen (CFM) est une courbe et non pas une droite. C'est un courbe car le coût fixe moyen décroît faiblement au fur et à mesure que notre production augmente. Les variations seront de plus en plus

survenance, puis en rapportant cette somme ainsi pondérée au cours de l'obligation. | | |( t . CFt / (1 + y) t | |Duration = -----------------------------

|coût unitaire fixe standard | |12 | | Coût unitaire standard ➢ L'écart sur budget (ou écart sur coût variable) : E/B = coût réel - [ (CUVS * Ar) + CFt ] Exemple : l'atelier montage de l'entreprise "X" a effectué une activité réelle de 900 heures évaluées à 34 000 Dh. E/B = 34 000 - [ (20 * 900) + 12 000] = + 4 000 (écart défavorable) Cet écart signifie que le fonctionnement de l'atelier

CFM 50 25 16.7 12.5 10 8.3 7.1 6.3 5.6 5 4.5 CVM 50 39 32.7 28 26 25 25 25.5 26.9 30 35 CTM 100 64 49.3 40.5 36 33.3 32.1 31.8 32.4 35 39.5 24 30/04/2010 $ 400 Fig. 7.1 CT CVT 300 175 100 50 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 CFT Q Remarques: Cm < CVM  CVM diminue Cm = CVM  CVM est minimum Cm > CVM  CVM augmente Cm < CTM  CTM diminue Cm = CTM  CTM est minimum Cm > CTM  CTM augmente Q $/Q Cm 75 50 25 49 CTM CVM 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 Le

États alliés, tels qu’à Djibouti, au Sénégal, en Côte d’Ivoire et au Gabon. L’Armée de terre a à sa tête l’État-Major de l’Armée de Terre (EMAT). La chaîne des forces terrestres fait ensuite intervenir le Commandement de la Force d’action Terrestre (CFT), composé de cinq états-majors de force, huit brigades interarmes, une brigade franco-allemande, une brigade aéromobile et six brigades spécialisées. L’Armée de l’air occupe également une place importante au sein des forces armées françaises. Elle

Slia c am/ Otígoem «abogoom« bUgomsm aliquem obtaíum angulum babcns.aiia a\ ojrigoni um:ín oua tres angnli font acanû^isurarii auté qnqdnlataaE 3Uia eft üdratnm quod eft equilátera atq>rcctangatú . alia cit tcrragonTong^:4 cft figura rectángula : led equilátera non cft. »lia cft bdmtttfnr. qoe eft equilátera : fed rectángula non eft. Tout objet renvoie à l'œil une forme lumineuse La lumière pénètre dans l'œil par la pupille, est concentrée par le cristallin et se projette sur l'écran qui se trouve

qu’un portefeuille barbell. Fong et Vasicek (1984) ont proposé la mesure suivante du risque d’immunisation de portefeuille qui n’est rien d’autre qu’une mesure de la dispersion temporelle des flux monétaires : CFt (t − H ) 2 Mesure de risque de réinvestissement = ∑ (1 + y ) t t =1 N où : CFt est le flux monétaire du portefeuille obligataire au temps t N est le temps du dernier flux monétaire des obligations du portefeuille H est l’horizon de placement y le taux de rendement à l’échéance du portefeuille