Contrat à terme

SOMMAIRE Introduction I – Le risque de change 1) Exposition 2) Instruments de couverture a) Change à terme b) Swaps de change c) Swaps de devises (Cross currency swaps) d) Options de change II – Le risque de taux d’intérêt 1) Exposition a) Baisse des taux b) Hausse des taux 2) Instruments de couverture a) Swaps de taux (Interest Rate Swaps) b) Swaptions c) FRA’s (Forward Rate Agreements) d) Caps e) Floors f) Collars (tunnels) III – Etude sur l’utilisation des produits dérivés

donc procédé à des opérations de change pour répondre aux besoins de leurs clients, ces opérations ont lieu sur un marché des changes. Ce marché présente plusieurs caractéristiques : International Continu Le marché des changes peut donc être défini comme l’ensemble des opérations de change qui ont lieu à tout instant. Les banquiers exerçant les opérations de change s’appellent les Cambistes. -Ils interviennent sur le marché avec des règles défini, leur travail consiste à acheter au plus

Les contrats de futures sur devises Section 2 : Les swaps de devises Section 3 : Les options de change Chapitre 4 : Le risque de change et sa couverture en Algérie Section 1 : Le régime de change et le marché des changes Section 2 : L'entreprise algérienne face au risque de change : cas de la Société Nationale des Transports Ferroviaires (SNTF) . Section 3 : Le besoin des opérateurs économiques à la couverture contre le risque de change Section 4 : L a possibilité du change à terme

FINANCIÈRE LE MARCHÉ DES CAPITAUX AUTEUR : JEAN-MARC AUBANEL ÉCOLE FRANCAISE DE COMPTABILITÉ Établissement privé d’enseignement à distance placé sous le contrôle pédagogique de l’État EFC-0 8035-N LE MARCHÉ DES CAPITAUX LE MARCHÉ DES CAPITAUX Sommaire I. GÉNÉRALITÉS SUR LE MARCHÉ DES CAPITAUX.................................................................2 A. B. C. D. E. F. G. II. NOTION DE VALEURS MOBILIÈRES.......................................................................

marchés de produits dérivés 4. Contrats des produits dérivés 5. Risques des marchés dérivés Les marchés de changes 1. Définition et objectifs 2. Intervenants 3. Risque de change 4. Type de transactions et d’opération Les marchés dérivés de change 1. Définition et objectifs 2. Types de produits 3. Utilisation et intérêts Les produits dérivés au Maroc Conclusion Bibliographie et webographie Les firmes confrontent toutes leur développement économique et financier à un environnement de marché

Dédicace : A nos parents pour leurs amour et soutient. A nos chers frères pour leurs encouragements. A nos chers amis pour leur fidélité. Et à toute personne qui a contribué de prés ou de loin a la réalisation de ce modeste travail. 2 Remerciement : Nous tenons avant de commencer ce travail à exprimer notre gratitude envers toutes les personnes et les organes qui ont apporté leur soutien et qui ont nous a aidé à accomplir ce projet. En effet nous tenons à remercier plus spécialement

Couverture contre le risque de change Le risque de change : 1. Présentation : Le risque de change c’est à dire la perte en capital liée à une variation des cours de changes s’est fortement accru avec le flottement des monnaies et le développement économique et financier international des transactions commerciales. Les entreprises sont confrontées à un risque de change car elles effectuent des importations et des exportations dans des devises qui sont différentes de celle

(1+ iru) étant le taux d’intérêt au RU. L’investisseur se couvrira contre un risque de taux de change en passant un contrat de vente (du montant de ses livres) sur le marché de change à terme. La conversion (dans 90j) des livres en euros au taux de change à terme (f) lui permettra d’obtenir : = f x (1+ iru) x L’investisseur peut ensuite comparer : f x à 1+iF C’est à dire, les euros futurs qu’il aurait obtenus en investissant chaque euro présent dans un actif libellé en euros. Cette

LE CHANGE AU COMPTANT Plan : A CARACTERISTIQUES ET ORGANISATION DU MARCHE « SPOT » 1) Généralités Le plus ancien, le plus traité, le plus liquide / Mondialisation. Plus de 2000 milliards de dollars d’opérations Spot. Marché continu (Sydney, Tokyo, HongKong, Singapour, Europe, USA). Déontologie (90% opérations traitées par des forex dealers). Marché de professionnels. Mais avec internet de plus en plus de particuliers 2) Intervenants Les banques commerciales et institutions financières assimilées

dépréciation d’une Devise 1 par rapport à Devise 2………………….. |Page 10 | |L’Ajustement de l’Offre et de la Demande de Devises sur le Marché de Changes…... |Page 11 | | | | |Le marché de change à terme (Forward market)…………………………......