Contrat à terme

change financier 1.2. Le risque de change économique 1.3. Le risque de change comptable 2. L’identification du risque de change SECTION III : Les techniques de gestion du risque de Change 1. Le change au comptant « SPOT » 2. Le change à terme « FORWARD » 4. Les options de change CHAPITRE II : la couverture du risque par option de change SECTION I : Stratégies et caractéristiques 1. Stratégies de couverture 2. Caractéristique

les radicaux dans la course à l’électoralisme. Quand la classe politique s’approprie le thème de la spéculation, ou l’histoire d’un grand mensonge. Spéculateur ou investisseur Les yeux rivés sur leurs écrans, ceux qui suivent les fluctuations des titres ne sont pas tous pareils. Il est important de différencier l’investisseur du spéculateur, car leurs comportements vis à vis du marché sont assez éloignés. En effet, l’investisseur apporte des capitaux stables à une entreprise cotée, se positionnant

DE CHANGE À TERME THÉORIE RETOUR ACADÉMIQUE VERSUS THÉORIE CAMBISTE SUR UNE CONTROVERSE ET DÉPASSEMENT DU CHANGE À TERME Gilles MORISSON Innocent M. KOUAO N°2 – Février 2009 DOCUMENT PÉDAGOGIQUE INSTITUT BANCAIRE ET FINANCIER INTERNATIONAL LA DÉTERMINATION DES COURS DE CHANGE À TERME THÉORIE ACADÉMIQUE VERSUS THÉORIE CAMBISTE DU CHANGE A TERME RETOUR SUR UNE CONTROVERSE ET DÉPASSEMENT Gilles MORISSON Innocent M. KOUAO LA DÉTERMINATION DES COURS DE CHANGE À TERME THÉORIE ACADÉMIQUE

ce risque est reporté sur la contrepartie commerciale. A moins d'être le leader incontesté dans un domaine, ce transfert de risque peut rendre les négociations commerciales plus difficiles. Inversement, en acceptant des transactions en devises, l'entreprise donne une image de professionnalisme et se retrouve en position de force pour négocier sur d'autres points. L'entreprise par contre doit mettre en place une gestion du risque de change. A noter que dans certains cas, une entreprise n'a pas « la

réellement fonctionné que de 1950à 1971 . Il fonctionne selon le principe d’indifférence bienveillante selon lequel la valeur de la monnaie de référence mondiale ,le dollar, devait rester immuable et à ce titre garantir le fonctionnement même du système. Ce système des parités fixes est détruit suite à la dévaluation du dollar et l’arret de sa convertibilité par le coup Nixon de 1971. Les accords de Kingston(Jamaique) opèrent le passage au système des taux de change flottants. Et d’où 3 conséquences :

comptant 3.2 le marché des changes à terme 3.3 les marchés dérivés 4 les acteurs du marché des changes II les théories de change 1 les transactions commerciales et les taux de change :la loi des PPA 1.1 le taux de change et la loi du prix unique 1.2 la théorie des PPA 1.3 les études empiriques de la PPA 2 les transactions financières et les taux de change : la théorie des PTI 2.1 la PTI couverte :la relation entre taux de change au comptant et taux de change à terme 2.2 la PTI non couverte : la

MARCHE MONETAIRE DEFINITION Le marché monétaire est un marché du court terme (moins de 2 au maximum) où les banques, les assureurs, les entreprises et les Etats (via les banques centrales et les Trésor publics) prêtent et empruntent des fonds en fonction de leur besoin. Les principaux supports sont les certificats de dépôt, les bons du Trésor, les billets de trésorerie, les prêts interbancaires en "blanc", les pensions livrées, les repos. Produits au comptant[modifier] Parmi les instruments

Gestion du Risque de Change Gestion du Risque de Change A / Pratiques de cotation - Monnaies « in » : FRF, DEM … « pré in » : GBP « out » : USD EONIA : European over night index average TEC : taux à échange constant Toute cotation comprend deux prix : EUR/USD = 0.9120 – 0.9140 = cours export – cours import Les deux chiffres après la virgule sont appelés des figures, les deux derniers, des points. Le premier prix est le cours demandé : c’est celui auquel la banque achète les devises, donc auquel

Définition générale du risque de change : C’est le risque lié à la variation du cours des devises. Exposition au risque et position de change :  L’exposition au risque peut résulter :  des activités économiques de l’entreprise.  des opérations financières réalisées en devises.  des investissements directs à l’étranger.  La position de change : C’est la différence, par date de valeur et par nature de devise, entre les montants à recevoir et à livrer. 2 M. BENALI Les déterminants du risque de

Investissement Direct Etranger au Maroc et politique d'attractivité L’environnement monétaire et financier international a profondément évolué au cours des dernières années donnant naissance à de nouveaux risques qui étaient inexistants ou insignifiants auparavant, parmi ces risques on distingue le risque de change. Les accords de Bretton-Woods de juillet 1944 ont débouché sur la mise en place d’un système de change de parités fixes mais ajustables centré sur un Dollar convertible en or. Ces