Decaissables

encaissements et les décaissements liés à l’investissement. Les encaissements : La capacité d’autofinancement (CAF) représente la différence entre les produits encaissables (à l’exception des produits de cession d’éléments d’actif) et des charges décaissables. Produits d’exploitation – Charges d’exploitation = Résultat d’exploitation Résultat d’exploitation – Impôt sur les sociétés (IS à 33,1/3 %) = Résultat net d’impôt CAF = Résultat net d’impôt + Dotations aux amortissements

d’autofinancement La CAF correspond à la différence entre les produits encaissables ou encaissés d’une part et les charges décaissables ou décaissées d’autre part. La CAF se calcul donc uniquement à partir du compte de résultat. Tous les produits pris en compte dans le calcul de l’EBE sont encaissables ou déjà encaissé et toutes les charges prises en compte dans l’EBE sont décaissables ou déjà décaissées. On a donc : EBE + Résultat financier + Produits exceptionnels sauf 775 et 777 - Charges exceptionnelles

prévisions de la trésorerie Nathalie Gardès Maître de conférence Chap1 Les prévisions de trésorerie 1. 2 Les méthodes de prévisions de la trésorerie | Le budget de trésorerie ne regroupe que des dépenses et des recettes : • ni les charges non décaissables, ni les produits non encaissables n’apparaissent dans les sommes considérées. | Ne doivent pas être prise en compte : z Les dotations, la vceac, le résultat les variations de stocks z Les reprises, les quotes parts de subventions virées au résultat

du bien à la fin d’un exercice comptable. Dans le système de l’amortissement linéaire lorsque le bien est acquis en cours d’exercice, il est amorti sur D+1 année. Comptabilisation des amortissements L’amortissement représente une charge non décaissable enregistrée dans un compte de la classe n°6. Le compte 681 pour les dotations d’exploitation 686 pour les dotations financières 687 pour les dotations exceptionnelles La contrepartie de la charge est enregistrée dans le compte d’immobilisation

permettent d’espérer une augmentation des ventes de 5 000 000 F HT la première année, celles-ci se stabiliseront ensuite à 5 600 000 pour chacune des années suivantes. Il est raisonnable d’estimer à 60 % du CA supplémentaire les charges d’exploitation décaissables. Le coût du capital est de 12 %. Le taux de l’impôt sur les bénéfices est de 25 %. Le taux moyen du marché bancaire est de 16%. Le coût des fonds propres est de 10%. Les calculs seront arrondis au franc inférieur. Cinq options pour le financement

expression monétaire de la valeur d’une transaction. Ce terme s’applique uniquement aux relations de l’entreprise avec le milieu extérieur. Coût = Somme de charges relatives à un élément défini au sein d’un réseau comptable. Charge = Dépréciation décaissable (un flux monétaire est associé à cette dépréciation) ou calculée (par le comptable = pas de flux monétaire) de la valeur de l’entreprise. 6 notions de coûts  1. Coût déterminé : en relation claire avec les faits obtenus (ex : couts de production)

l’investissement réalisé D’une manière générale, les flux de trésorerie liés à l'activité peuvent être évalués selon la méthode directe ou selon la méthode indirecte, soit respectivement : → FTA = (Produits encaissables – Δ créances) - (charges décaissables – Δ dettes) → FTA = CAF – Δ BFR Comme il faut calculer des flux nets d’impôt, on est amené à établir des comptes de résultat prévisionnels sur la période considérée. D’autre part, on évalue le BFR en fonction du CA prévu (BFR normatif). C’est

annuelles décaissables générés par l’exploitation de l’investissement. Les flux nets de trésorerie sont appelés cash-flows (CF). Ils sont supposés être encaissés à la fin de chaque période. ». Ils sont calculés avec la formule suivante : CF = CA – ch.déc CF = RN + D.A avec RN = CA – (ch.déc + D.A). CF : cash-flows générés par le projet ; CA : chiffre d’affaires générées par l’utilisation de l’investissement ; Ch.déc : charges décaissables imputables

produits encaissables et les charges décaissables du compte de résultat à l’exception des produits exceptionnels sur opération en capital. On appelle produit encaissable un compte qui se traduit par des entrées de fonds réelles. Par exemple, les ventes sont des produits encaissables contrairement aux reprises sur provisions ou aux quotes-parts des subventions d’investissement virées au résultat de l’exercice (appelés produits calculés). De même les charges décaissables sont des comptes qui se traduisent

français, mais ce terme est peu utilisé). Dans sa définition la plus élémentaire, le cash flow est la somme du résultat (bénéfice ou perte de l’année) et des charges non décaissables, diminuée des produits non encaissables. Cash flow = Résultat + charges non décaissables - produits non encaissables Les charges non décaissables sont des charges qui ne donnent pas lieu à un paiement d’argent. Il ne faut pas les payer parce qu’on les a déjà payées. L’exemple par excellence est celui des amortissements: