Dette

centrales, même dans les BRIC et en Turquie. Dans l’ensemble, les réserves de change accumulées par les banques centrales, les régimes de changes flexibles et la baisse de la dette libellée en devises sont autant de facteurs de protection contre une crise de la balance des paiements. Cependant, l’envolée récente de la dette extérieure du secteur privé non financier pourrait devenir une source de vulnérabilité compte tenu de la volatilité des taux de change. A court terme, la dépréciation des

ça le contre-don. Il est difficile d’accepter un cadeau d’un amis sans vouloir lui rendre la pareille. Je pense même que le don est une dette. Le fait de donner, oblige l’autre a rendre. Celui qui accepte un don, accepte d’avoir une dette en retour. Alors si je refuse le cadeau d’un ami, je refuse cet engagement. Pour ne pas avoir une dette, ou ne pas avoir à rendre, je ne dois pas accepter un don, mais dans ce cas je refuse tout échange et toute « liaison ». Le don contribue a

niveaux relativement élevés. Aujourd’hui l’Allemagne est le principal décideur de la politique économique européenne et a un rôle extrêmement important dans les prises de décision. 2. Définissez la dette souveraine, pourquoi les auteurs parlent-ils de la crise de ce type de dettes ? La dette souveraine correspond à l’endettement d’un Etat. Elle englobe l’ensemble des déficits financiers cumulés par l’Etat, les collectivités locales et toutes institutions dépendant de l’Etat. Plusieurs raisons

co-débiteurs * La dette ou créance se divise par part viril (le nombre de personnes). * S’il y a plusieurs co-débiteurs et co-créanciers  si la dette se divise, chacun joue pour lui, les co-débiteurs ne se représentent pas entre eux. Section II : Les obligations solidaires § 1. La solidarité active * La solidarité active isole l’hypothèse où 2 co-créanciers sont créanciers d’un même débiteur : chacun des co-créanciers peut demander l’intégralité de la dette au débiteur. *

les prêteurs comptaient limiter ce risque par la hausse des prix immobiliers. En cas de défaut de paiement, ils pouvaient toujours revendre le bien immobilier à un prix plus élevé. En 2006, ce type de crédit représentait 10% de la totalité de la dette hypothécaire américaine. l’éclatement de la bulle immobilière aux Etats-unis déjoue la logique des subprimes. le taux moyen de défaut augmente et passe d’environ 11 % au début de 2006 à plus de 20% en 2008. 2. La titriSation deS SubPrimeS faciLite

Poste (+,-) 28 1020 Banque (+,-) 29 1100 Créance Client (+,-) 29 Actifs immobilisé 30 Comptes passifs (comptes de patrimoine) 31 2000 Dettes fournisseurs (-,+) (à ne pas confondre avec Autres dettes) 31 2010 Autres dettes (-,+) 31 2440 Dette hypothécaire (-,+) 31 2800 Capital (-,+) 32 2850 Privé (-,+) 32 Charges (comptes de gestion) 33 5200 Salaires (+,-) 33 6000 Loyer (+,-) 33 6200 Publicité (+,-) 33 6500 Frais d’administration (+,-) 33 6800 Intérêt Charge (+,-) 33 Produit

 Net current Asset – Net current liabilities = working Capital Asset - liabilites = Net Asset = Equity Home work ; Assignment Page 109/ 3.4 Net dette= gross debt- Cash (considering only financial dette). Not condisidering Creditors. ( bank loans, bonds, etc) Debt equity ratio= Net debt/ equity no real rules from figures but before the crisis we considered below 2 not agressive enough. Now we are expecting a debt on equity close to 1. Gearing ratio : Net Debt/Ebitda :

DES LBO Contrairement au crédit bancaire classique qui est souvent lié à un investissement ayant pour but d’améliorer les résultats de l’entreprise, la dette LBO ne procure aucune contrepartie à l’entreprise cible (il n’y a pas d’acquisition d’actifs particuliers). Étant entendu que, par contre, du point de vue de Newco ( Holding) , cette dette a bien apporté une valeur, à savoir la possibilité d'acquérir la société cible. De plus, des exemples récents (par exemple en France Vivendi ou France Telecom

car la dette dépasse alors la valeur de l'entreprise. C’est ce qui fait que plus les capitaux propres sont importants, plus l'entreprise est sûre de pouvoir résister à des difficultés passagères. Et plus elle peut garantir sa pérennité, ce qui permet de sécuriser ses relations avec tous ses partenaires: fournisseurs, client, et salariés. Les capitaux propres peuvent être comparés à la quille d'un bateau: plus la quille est profonde, plus le bateau peut naviguer loin. - DETTE :

niveau de la compétitivité. La BCE est également réticente quant à l'introduction de ces eurobonds, car les coûts des dettes seront également partagés par les pays plus disciplinés (comme l'Allemagne). Les pays ne s'empêcheront pas de recourir à la dette de façon très expansionniste, ce qui peut être risqué. Conclusion La création d'emprunts obligataires européens est au coeur de l'actualité. Certains pays membres de l'UE s'endettant, nous pensons de plus en plus à ce recours qui permettrait un