Diversification

DIVERSIFICATION DE PORTEFEUILLE EXPOSE FAIT PAR : Benaouicha Asmae Bennani Karima Hassani Nawal ISCAE - 4ieme Annee Option Finance PLAN Introduction Partie I: la diversification et son utilité : 1 - Définition 2 - A quoi sert la diversification du Portefeuille ? Partie II :Diversification et théorie de portefeuille: Partie III: Les aspects de la diversification: Conclusion Introduction Les marchés boursiers peuvent fluctuer très rapidement, provoquant des

modèles financiers En premier lieu, il convient d'exposer les modèles financiers de base qui sont à l'origine de la finance moderne, et qui ont permis aux gérants de portefeuille d'appréhender les notions d'évaluation d'actifs financiers, de diversification et de couple risque/rendement. Le plus fameux d'entre eux étant la théorie moderne du portefeuille, qui a servi de base au modèle du CAPM, concurrencé ensuite par le modèle APT. Nous abordons également la notion de finance comportementale

La théorie moderne du portefeuille La théorie moderne de portefeuille explique comment il est possible à un investisseur rationnel d’utiliser la diversification pour optimiser son portefeuille d’actifs financiers. On doit l’introduction de cette théorie qui a eu un impact prodigieux sur la gestion d’actifs à l’économiste américain Harry Markowitz dont l’article précurseur « Portfolio Selection » a été publié en mars 1952 dans le Journal of Finance. Avant les travaux de Markowitz, les investisseurs

ou l'achat d'un titre n'a aucune incidence sur son prix - les investisseurs sont averses au risque et rationnels - tous les investisseurs ont le même horizon d'investissement - les investisseurs contrôlent le risque de leur portefeuille par la diversification - le marché est entièrement libre et tous les actifs peuvent y être échangés. - les investisseurs peuvent emprunter et prêter des montants illimités au taux sans risque - toutes les informations sur le marché sont disponibles pour tous les investisseurs

se développer, ce qui a poussé Zodiac à se diversifier. C’est grâce à sa stratégie de diversification qu’elle a su rester compétitive et rentable depuis sa création il y a déjà plus d’un siècle. Aujourd’hui, Zodiac mène une stratégie de diversification liée par intégration horizontale et c’est une entreprise internationale cotée en bourse avec une grande présence aux Etats-Unis. Tout d’abord, la diversification s’est effectuée dans la marine avec en 1937 le transfert de son expertise technique

supérieure du ratio de Sharpe qu'un fonds moins diversifié. En divisant la rentabilité excédentaire par le risque total du portefeuille, le ratio de Sharpe ajuste ainsi la performance non seulement pour le risque pris, mais aussi pour le niveau de diversification du portefeuille. Le ratio de Sharpe résume à lui seul deux dimensions différentes de la performance. Il est en effet différent de réaliser une performance supérieure sur un seul actif que sur un ensemble d'actifs. Le ratio de Sharpe présente les

historique de la volatilité du prix d'un actif (par exemple le cours de bourse d'une action) sur celle des prix du marché en général (par exemple un indice boursier significatif). C'est un indicateur utile pour mettre en place une stratégie de diversification des risques. ------------------------------------------------- Rôle du bêta par rapport au risque : C'est aussi un indicateur de risque : si l'évolution du marché est à la baisse, l'action sera susceptible de baisser moins que le marché s'il

Diversification.La diversification est le fait pour une entreprise de créer ou d'acquérir de nouvelles activités, ou de les étendre à d'autres territoires géographiques. Elle est destinée à : diviser ses risques d'exploitation, ou au contraire à prendre de nouveaux risques pour profiter d'occasions (options réelles) et si possible de synergies (diversification offensive), ou éventuellement compenser un recul de rentabilité de ses activités et marchés traditionnels (diversification défensive)

| |Dans ces deux cas, il n’y a pas diversification puisque le métier de l’entreprise reste le même. | |Avantages

fonds de fonds plus performants Par Haroldo Jimenez La diversification des styles dépasse l’opposition entre valeurs de croissance et valeurs de substance. Le mélange dans un portefeuille de fonds de placement de styles différents est une solution permettant de contourner le problème des corrélations instables entre les fonds. Dans son article «Portfolio ­selection» de 1952, Harry Markowitz a démontré l’importance de la diversification des risques au sein d’un portefeuille. Ce qui depuis est devenu