Désintermédiation

sur le marché mondial. L'importance accordée aux marchés financiers par les politiques menées dans les grandes puissances occidentales : 1979-1992 : émergence des politiques néolibérales appliquant la politique des* 3D (déréglementation, désintermédiation, décloisonnement) favorable à l'épanouissement des marchés financiers au Royaume-Uni et aux États-Unis sous les règnes de Ronald Reagan, Margaret Thatcher, George Herbert Bush et John Major. 1986 : « Big Bang » à la bourse de Londres. Application

L’évolution du marché financier français depuis deux décennies 1. La progression de la finance directe Depuis deux décennies, le marché financier français a connu une forte croissance. De 1990 à 2007, le mouvement de désintermédiation a poursuivi sa progression entamée dans les années 1980. La part des financements de marché dans le financement total s’est accrue. Le recours au financement direct, au détriment de l’endettement bancaire, s’est opéré sur le marché des actions comme sur celui

le plus bas), puis on calcule un taux moyen sur la base d’une pondération par les montants prêtés. Et la on sort le taux aujourd’hui, sur le taux pratiqué hier. Qu’est ce qui va déterminer les taux à court terme ? Loi bancaire de 84 : désintermédiation. On a permis a un certains nombres d’agents économiques d’intervenir sur le marché monétaire. les banques peuvent émettre des certificats de dépôts, il y a aussi les bons des institutions financières spécialisés on a les bons du trésor.

entreprises très performante au profit d’autres pays. Et enfin un ratio unique quelque que sois les activités des banques serait totalement arbitraire. Elles n’ont pas toutes les même besoin. Certaine serait pénalisé, ce qui correspond à la désintermédiation, c’est la tendance des entreprises, qui subissent des contrôles, à quitter les banques au profit d’autres. Elles se passent des services intermédiaires. Mis à part les problèmes dus à la fixation d’un ratio de liquidité et du choix des institutions

l’augmentation des profits, et a l’accumulation considérable de fonds propres. Ce moyen de financement permet de ne pas devoir avoir recours à des agents extérieurs, des intermédiaires, contrairement au mode de financement externe. On parle alors de désintermédiation bancaire. Ainsi la France est passée d’une économie d’endettement, caractéristique des 30 glorieuses à une économie de marchés des capitaux (financement interne, autofinancement). Cependant il y deux autres modes de financement, en cas

1990, du fait de nombreuses innovations tant financières que techniques et notamment de la montée en puissance des TIC – technologies de l’information et de la communication. Un des éléments majeurs a été la réalisation progressive des « 3D » : désintermédiation (développement de la finance de marché au détriment de l’intermédiation bancaire, réduisant ainsi les frais bancaires et la dépendance vis-à-vis des banques), décloisonnement (fin du contrôle des changes et de la distinction entre banques de

pour la vie chère , la création d’emploi ) 7- Qu’est – ce que la globalisation financière ? Unification des marchés financiers à l’échelle planétaire . 8- Quels sont les déterminants de la globalisation financère ? NTIC , les 3d ( désintermédiation , décloisonnement , déreglementation). CORRECTIONS DES QUESTIONS 1- Une taxe permet de relever le cout de production privé pour qu’il coïncide avec le cout social, c’est le principe du pollueur payeur .Soit le producteur paye la

-l’application de la règle des 3D • La dérèglementation ou des circuits de financement (disparition des règlementations des changes) • Décloisonnement des marchés de capitaux (un marché unique= marché monétaire +plus financier +marche de change) • La désintermédiation bancaire -la bourse devient l’intermédiaire privilégié (la banque reléguer au second plan) -la diversification des produits financiers et bancaires (opcvm sicav fcp) - la financiarisation de l’économie Euronext : c’est 4 bourses

ralentissement de l'activité : charge financière lourde Essor des marchés financiers Jusqu’aux années 70 : Marchés financier ont joué un rôle secondaire => le financement se faisait par crédit bancaire. Depuis années 80 (Théorie des 3D): Désintermédiation du financement de l’économie facilité par Décloisonnement des activités=> abolition du contrôle des changes en Europe=> libre circulation des capitaux. Déréglementation financière : par l’ouverture à l’international du marché primaire (marché

financement par le credit car donne lieu à une creation monetaire (credit => hausse de la masse monetaire dans l’economie) Globalisation financiere => unité de temps =>unité de lieu (marchés financiers interconnectés) 3D (dereglementation, desintermediation, decloisonnement) Emergence d’innovation financiere et croissance economique Instabilité sur les marchés et crises economique ( Mimetisme, risque de marché, solvabilité) ----------------------------------------------------------------