Emprunts Obligataires

L’emprunt obligataire : un outil d’espérance qui peut être dangereux Le Cameroun a réussi à lever entre le 6 et le 21 Décembre 2010, la rondelette somme de 200 Milliards de Francs CFA par le biais d’un emprunt obligataire intitulé « CMR 10-15 ». Cet évènement qui constitue une première, suscite fierté et espérance. Aujourd’hui que les lampions du comice agro-pastorale d’Ebolowa se sont éteints, il nous a aussi semblé utile d’interroger les faits et de nous projeter pour nous assurer que cet évènement

EMPRUNTS OBLIGATAIRES EMIS PAR LES SOCIETES · Objectif(s) : o Conséquences du financement par emprunt obligataire dans le tableau de financement de l'entreprise. · Pré-requis : o Outils de mathématiques financières ; o Comptabilisation des écritures de fin d'exercice. · Modalités : o Traitement des emprunts obligataires selon différentes modalités ; o Applications. TABLE DES MATIERES INTRODUCTION. ........................................................................................

PREMIERE PARTIE : LES OUTILS D’AIDE A LA DECISION 1°) Les Outils propres aux caractéristiques obligataires Pour analyser le marché obligataire, le facteur prix est essentiel mais doit s’accompagner d’outils supplémentaires afin d’appréhender correctement les obligations. Le premier outil indispensable est appelé rendement actuariel. Celui-ci présente des avantages et des inconvénients.

TCN Exercices AXE 3 MARCHÉ DES BONS DU TRÉSOR 1. Marché primaire 2. Marché secondaire AXE 4 MARCHÉ DES OBLIGATIONS 1. Procédures et conditions d’émission d’obligation 2. Principales caractéristiques d’une obligation 3. Le coût d’un emprunt 4. Calcul du taux actuariel Exercices AXE 5 MARCHÉ DES ACTIONS 1. Les différents compartiments 2. Les modèles d’évaluation d’actions 3. le financement des entreprises sur le marché primaire Exercices AXE 6 2 INTRODUCTION GÉNÉRALE

monétaire, sur lequel les capitaux s’échangent à court et moyen terme, et le marché financier, sur lequel les capitaux s’échangent à long terme. A Le marché monétaire Le marché monétaire est un lieu d’échange de capitaux à court et à moyen terme : les emprunts de capitaux peuvent s’inscrire sur une durée de 24 heures à 7 ans. Depuis la réforme bancaire de 1986, il comprend deux compartiments. * Le marché interbancaire (ou marché monétaire au sens étroit) est réservé aux banques et à quelques institutions

ENCG-AgadirStratégies de gestion obligataire et choix de benchmark Avant-propos Le marché obligataire marocain a connu un essor important ces dernières années, cette évolution mérite un accompagnement de recherche pour la soutenir et faire en sorte de l'enrichir tant en matière de théorie que de pratique. C'est dans cette optique que s'inscrit ce travail de mémoire de fin d'études. Loin de prétendre avoir conçu une nouvelle théorie ou inventé de nouveaux modèles, j'ai voulu à travers ce mémoire

ROYAUME DU MAROC *-*-*-*-* ATTIJARIWAFA BANK *-*-* BANQUE DES MARCHES *-*-*-*-*-*-*-* DIRECTION DES ACTIVITES DE MARCHES A L’INTERNATIONAL Etude comparative des marchés obligataires au Maroc et dans la zone CEMAC. Approche “demande” Rapport de projet *-*-*-*-* Préparé par : Ghynel NGASSI-NGAKEGNI (D.A.M.I). Sous la

|6 | |Le second marché  |7 | |Le marché obligataire  |7 | |Le marché hors cote  |7

section consacrée à l'allocation des actifs. Cependant, après avoir décidé combien il faut placer en obligations (dans le cadre du processus initial de l'allocation de l'actif) il vous faut encore choisir le type d'obligation et le type de marché obligataire dans lequel vous allez effectivement investir votre argent. Ce processus implique deux étapes: A chaque étape, les choix varieront en fonction du type de gestion du portefeuille, active ou passive. Gestion active Une gestion active suppose

financement direct, au détriment de l’endettement bancaire, s’est opéré sur le marché des obligations comme sur celui des actions. L’État est le principal émetteur d’obligations sur le marché obligataire. En France, par exemple, les déficits budgétaires récurrents l’ont conduit à émettre des emprunts obligataires d’un montant annuel de 80milliards d’euros dans les années1990, de 115milliards entre 2000 et 2008, de 240milliards en 2009 et 2010, de 190milliards en 2011, 180milliards en 2012 et de 170milliards