Exercice Marché Obligataire

composé Capitalisation et actualisation Emprunts indivis Emprunts obligataires Introduction On regroupe sous l’appellation de mathématiques financières l’ensemble des techniques mathématiques permettant de traiter des phénomènes régissant les marchés financiers, tel que les calculs relatifs aux taux d’intérêt, les annuités, les emprunts….., mais ainsi la modélisation du comportement aléatoire des marchés financiers . Les intérêts L’intérêt peut être défini comme la rémunération

Les conditions requises pour une introduction en bourse : L’entreprise condidate à l’introduction en bourse doit choisir le marché sur lequel elle souhaite s’introduire .La bourse dispose de deux marchés de titres de capital :le marché Principal et le marché Alternatif . · Publication des comptes annuels certifiés des deux derniers exercices avec possibilité de dérogation pour les sociétés dont l’entrée en activités est inférieure à 2 ans. · Diffusion de 10% du capital dans

Chapitre 4 – Le marché des obligations I) II) III) Caractéristiques des obligations Typologie des obligations Présentation de la cote et évaluation des obligations Une obligation est un titre de créance émis par : • une entreprises privée ou publique ; • l’Etat ; • des collectivités publiques C’est une part d’emprunt, émise généralement pour une période de10 à 20 ans. Elle donne lieu à une rémunération des fonds de l ‘obligataire sous forme d’intérêts. I ) Caractéristiques des obligations. La

d’Entreprise Société Minière d’Imiter Société Nationale d’Investissement Taux Effectif Global Taxe sur la Valeur Ajoutée Ultra Haute Température Versus Plus Moins Inférieur Supérieur Pourcentage Note d’information abrégée ONA – Programme d’émission obligataire 2 SOMMAIRE ABREVIATIONS ET DEFINITIONS ...................................................................................................................... 2 AVERTISSEMENT...............................................................

Durée et cessation des fonctions : la cessation des fonctions est soumise aux mêmes formalités de publicité que la nomination. * Fin du mandat et renouvellement : Les CAC sont désignés pour 6 exercices. Leurs fonctions prennent fin après l’Assemblée des associés statuant sur les comptes du sixième exercice. Le non renouvellement du mandat n’a pas à être justifié. Indéfiniment rééligible, on peut les renommer plusieurs fois. Le renouvellement doit être décidé par l’assemblée générale des associés

NOS PRODUITS L’EMPRUNT OBLIGATAIRE Qu’est ce qu’un emprunt obligataire ? L’ Emprunt Obligataire est une opération financière par laquelle une personne morale émet des obligations (titres de créance) en contrepartie de sommes prêtées par des tiers sur une durée de trois (3) à sept (7) ans et plus, en vue de couvrir un besoin de financement. Il se présente sous deux formes : Par Appel Public à l’Epargne ; Par Placement Privé avec un plafond de 10 milliards FCFA. Qui peut émettre et

RAPPORT ANNUEL PRESENTÉ A SA MAJESTE LE ROI Exercice 2011 RAPPORT ANNUEL PRÉSENTÉ À SA MAJESTÉ LE ROI Exercice 2011 u GOUVERNEUR M. Abdellatif JOUAHRI u DIRECTEUR GENERAL M. Abdellatif FAOUZI u COMMISSAIRE DU GOUVERNEMENT M. Khalid SAFIR u CONSEIL M. Le Gouverneur M. Le Directeur Général M. Abdellatif BELMADANI M. Mohammed BENAMOUR Mme Miriem BENSALAH CHAQROUN M. Bassim JAI-HOKIMI M. Mustapha MOUSSAOUI Mme Faouzia ZAABOUL Juin 2012 RAPPORT SUR L’EXERCICE 2011

dette obligataire inscrite au bilan pour 60 millions d’euros, * des autres dettes financières pour 30 millions d’euros. La dette obligataire a été émise deux années plus tôt au taux de 6%. Il s’agissait d’un emprunt in fine remboursable au pair dans 8 ans. A l’heure actuelle le taux actuariel des emprunts de cette nature est de 4,5 %. Le coût moyen des autres dettes financières est de 6 %. Ces dettes sont de court terme, leur valeur comptable est donc très proche de leur valeur de marché. Le

FINANCEMENT PAR LES FONDS PROPRES CAF Les politiques d’entreprises qui influencent la Caf • Politique commerciales :  meilleure stratégie : hausse des prix et des marges, hausse CA et donc rentabilité donc CAF et sens inverse, il faut être sur un marché opportun.  autre solution : lancement d’un nouveau produit, innovation. • Politique d’investissement :  rentabilité, dotation aux amortissements.  Choix de financement des investissements, aura une conséquence direct sur le résultat financier

déséquilibre entre actionnaires et dirigeants de grandes entreprises. En effet ces derniers ont su se rendre indépendant de leurs confrères les actionnaires et du marché financier. Ceci est arrivé à cause de deux manifestations : la faible demande de capitaux propres au marché financier de la part de ces dirigeants ; la restitution au marché financier et à leurs actionnaires, sous la forme de rachats d'actions, plus de fonds qu'elles ne leur en demandent. D’autres disent que l'autofinancement des