Exercices Alea Moral

dépend de l’agent et que l’information est imparfaite (asymétrie d’information). Anti-sélection (l’actionnaire achète d’autres actions parce que le manager lui assure que tout ce passe bien, alors qu’en réalité il gère très mal l’entreprise). Aléa moral :toute modification du comportement d'un cocontractant contraire aux intérêts des autres parties au contrat, par rapport à la situation qui prévalait avant la conclusion du contrat (exemple : dégradation du travail d'un employé après la fin de la

recommandé d’exercer une activité pédagogique, car c’est en exerçant des responsabilités et en relevant un défi dont l’impact économique peut être important dans une entreprise que les élèves se dépassent et ont le sentiment d’être utile grâce à cet exercice pédagogique novateur.       L’…. pour se faire souhaite associer étroitement les professionnels de l’entreprise l’esprit d’entreprendre à ses jeunes élèves qui seront des managers et des challengers de demain.       Un stage, a prioritairement

agent en cas de non observabilité de l’effort .......................... 150  Modèle de l’aléa moral en cas avec deux niveaux d’effort .................................... 150  Modèle de l’aléa moral en cas d’effort continu...................................................... 154  Application 1 : aléa moral et rationnement du crédit ............................................. 157  Application 2 : aléa moral et structure de la propriété des entreprises .................. 161  Les coûts d’agence des

| |Intermédiaires |Lorsque les négociations font intervenir des représentants ce qui |Contrôle des agents par mise en place de | | |amène des risques d’agence (sélection adverse et aléa moral). |moyens (contrats de mandat, mesures | | | |incitatives…) | |Cognitif |Déterminé par les aptitudes

d’information et comment les résoudre ? Dans les deux premières parties nous verrons les problèmes générés par l’asymétrie d’information et les moyens d’y remédier. Enfin dans une troisième partie, nous présenterons deux exemples caractéristiques du hasard moral au sein d’une entreprise type PME et d’une SA. I- LA SELECTION ADVERSE OU ANTI-SELECTION Nous allons développer ici, d’une part la façon dont se présente la sélection adverse et d’autre part les solutions pour y remédier. 1- La manifestation

risques du système aléa moral : le fait d'être assuré modifie l'attitude de l'agent. Le comportement entraine donc des dépenses supplémentaires de santé car il favorise la consommation. Pr réduire ce risque on va favoriser la médecine préventive, dérembourser des soins et établir un parcours de soin.  incitation pécuniaire : asymétrie d'information. En France : médecine libérale payée à l'acte. Le praticien a des connaissance en + alors que le patient non. Avec l'aléa moral le patient est prêt

son avantage. un opportunisme ex post : L’agent va, dans ce cas, profiter de sa meilleure information ou de ses pouvoirs pour contourner le contrat ou mandat. C’est le risque (ou aléa) moral. Il n’est pas toujours facile de distinguer dans la pratique ce qui relève de la sélection adverse du risque moral, mais ces comportements sont fréquents et bien connus. Ainsi le dirigeant-agent risque de sélectionner et orienter l’information dispensée au principal (problème fondamental dans la qualité

l'information asymétrique et la mesure de l'effort individuel problématique, plus sera élevé le risque de négligences préjudiciables aux intérêts des actionnaires. Les relations d'agence laissent donc entrevoir à nouveaux les problèmes de risque moral, de sélection adverse et d'opportunisme. En effet, les dirigeants qui ont la charge de la gestion de l'entreprise disposent d'une information privilégiée sur son fonctionnement. En outre, l'actionnaire ne dispose pas toujours des compétences nécessaires

hypothèses Hypothèse 2: L’incertitude - Liée à l’impossibilité pour le principal d’observer parfaitement les efforts déployés par l’agent - Incomplétude des contrats et coûts d'établissement et d'exécution des contrats accentue cette incertitude => Aléa moral : modification du comportement d'un cocontractant contraire aux intérêts des autres parties, par rapport à la situation qui prévalait avant la conclusion du contrat. Ex: Dégradation du travail d'un employé après la fin de la période d'essai.

franchise est un moyen de libérer les ressources le désinvestissement (solution stratégique) qui permet de développer l’entreprise, en utilisant les ressources qui était immobilisées tout en gardant le contrôle des activités. La problématique de risque moral, de sélection adverse (Pré et post contractuel) et d'opportunisme développée par Jensen et Meckling (1976) avec la théorie de l’agence est résolue avec la franchise. En effet, le principal va confier contractuellement à un agent le soin de réaliser