Financement Par Emprunt Obligataire

· Cas de synthèse sur les opérations courantes et travaux d’inventaire · Subventions et aides publiques · Contrats de crédit-bail chez le preneur · Emprunts obligataires · Dissolution et liquidation des sociétésMAITRISEEN SCIENCES TECHNIQUES COMPTABLES ET FINANCIERES PROF. : JEAN HONORE DAVOCAS DE SYNTHESE COMPTABILITE APPROFONDIE I THEME · Présentation des

lui sont conférés, et ne joue pas le rôle tel que souhaité lors de sa création. De nombreuses contraintes internes et externes pénalisent son bon fonctionnement et la capitalisation boursière n’a guère dépassé 0,60% du PIB. Sa participation au financement demeure encore mineure comparativement à celle des banques. Aussi, pour dépasser le stade actuel, des actions et initiatives génératrices d’une nouvelle dynamique doivent être adoptées pour moderniser le marché financier, pouvoir l’ancrer dans l’économie

(Compléter avec derrière schéma) 1 Financement Echange de monnaie entre des agents à excédent de ressource (investisseurs) et des agents à besoin de ressources (entreprises). L’investisseur est un offreur de monnaie (capitaux) demandeur d’actifs sur le marché. L’entreprise est un demandeur de monnaie offreur d’actifs financiers. « Lieu » de l’échange : marché financier si schéma de la finance direct, intermédiaire financier si schéma de finance indirect. Sur le marché financier, lieu d’échange

Pourquoi une économie ne peut-elle pas fonctionner sans financement ? L’économie d’un pays fonctionne grâce aux dépenses des ménages et des entreprises. Ces dépenses sont concrétisées grâce à l’autofinancement mais aussi grâce aux autres financements comme le crédit bancaire. Ces finances renforcent l’économie d’un pays. En effet, l’économie demande toujours de l’offre et de la demande. Ainsi, consommer est le meilleur moyen de la relancer. Pour cela, les ménages et les entreprises doivent réinvestir

peuvent augmenter leur capital. Donc elles peuvent trouver les ressources nécessaires à leur développement. - Les entreprises privées en plaçant des emprunts obligataires (émissions d’obligations) permettent de financer leur développement - Les collectivités publiques en émettant des titres de dettes peuvent faire face à leurs besoins de financement rapidement. - L’Etat en émettant des émissions d’obligations assimilables du Trésor permet de trouver des montants importants de capitaux rapidement

Ressources durables :  Capitaux propres (capital social ou personnel – capital souscrit non)  Capitaux propres et assimilés  (-)Frais préliminaires (1)  Amortissements et provi. de l’actif (3)  Cumul d’amortissement (4)  Dettes de financement (2)  VNC des immob. en crédit bail (4)  Provisions durables pour risques et charges Dettes d’exploitation :   Fournisseurs (5) Comptes de régularisation passif Dettes hors exploitation :  Autres créanciers Trésorerie passif

intégré Chapitre 3. Le choix de financement I- Les principales sources de financement 1- l’autofinancement et les fonds propres 2- l’endettement à terme a- L’emprunt bancaire b- L’emprunt obligataire 3- Le crédit bail II- Le choix du mode de financement 1- Le coût actuariel a- Le coût de l’endettement b- Le coût du crédit bail 2- Les décaissements nets actualisés Chapitre 4. Le plan de financement I- Le plan de financement : définition et utilité II-

L’environnement I. L’organisation des marchés financiers Un marché financier est un lieu ou s’échangent des produits financiers (investir et émettre), des marchandises…Les actions constituent 99% de l’activité. Il y a aussi le marché obligataire. C’est un lieu de financement pour ceux qui ont besoin d’argent et un lieu d’investissement pour les acheteurs. A) Les acteurs Ce peut être l’Etat qui a besoin de financier son déficit en émettant des obligations (et non des actions), ce peut être le cas

peut se consister à la retirer de la cote. I. La titrisation A. Le mécanisme de la titrisation La titrisation consiste pour une institution à sortir des actifs de son patrimoine en les cédants sous forme de valeur mobilière dans un but de financement et/ou de transfert du risque. Des actifs illiquides sont ainsi transformés en actifs liquides. 1. Les créances susceptibles de faire l’objet d’une titrisation Il faut d’abord se demander si toutes les créances peuvent faire l’objet d’une titrisation

Situation du marché de la mezzanine Principe[1] Le financement mezzanine prend place entre d’un côté les fonds propres, au sens stricte du terme, et, de l’autre côté, la dette senior, fournie par les banques. Son remboursement est subordonné au remboursement préalable de la dette senior. De ce fait, il est accepté que la rémunération du prêt mezzanine soit plus importante. En cas de difficulté dans l’opération de LBO, la dette mezzanine sera toutefois remboursée avant le capital. Il est donc