Fonds de roulement

  Le  fonds  de  roulement  est  positif  et  plus   ou  moins  stable  (+1%).  Il  permet  de   financer  amplement  les  investissements.     Points  négatifs   Les  capitaux  propres  augmentent  et  les   ressources  durables  augmentent  aussi   donc  le  fonds  de  roulement  reste  stable  en   2008.   Besoin  en  fonds  de  roulement  est

fondamentaux en gestion financière Section 1 : Analyse de l’équilibre financier de l’entreprise 1-1 Fonds de roulement net 1-2 Besoin en fonds de roulement 1-3 La trésorerie Section 2 : Le déséquilibre financier 2-1 Diminution brutale du fonds de roulement 2-2 Hausse brutale du besoin en fonds de roulement Section 3 : Le rattrapage du déséquilibre financier 3-1 Diminution du besoin en fonds de roulement 3-2 Utilisation d’un mode de financement externe 3-3 La consolidation des capitaux permanents

lactivit (soldes intermdiaires de gestion, capacit dautofinancement, compte de rsultat diffrentiel, seuil de rentabilit) lanalyse fonctionnelle du bilan (fonds de roulement net global, besoin en fonds de roulement, trsorerie) lanalyse financire du bilan aux ratios au tableau de financement aux lments prvisionnels (besoin en fonds de roulement dexploitation normatif, analyse dynamique de la trsorerie, budget de trsorerie, bilan et compte de rsultat prvisionnels, plan de financement, levier financier)

Questions ouvertes (8 points) 1) 2) 3) Expliquez les trois contraintes financières de l’entreprise. Dans quels cas une entreprise cherche-t-elle à améliorer son fonds de roulement ? Quelles sont les actions qu’elle peut entreprendre à cet effet ? Dans quels cas une entreprise est-elle contrainte de réduire son fonds de roulement ? Quelles sont les actions qu’elle peut entreprendre à cet effet ? Exercice 2 : Questions à choix unique (17 points) bonne réponse +1, mauvaise réponse, -0,25 4)

besoins liés à l'activité et la nature des ressources disponibles. Cela permet de mener plus aisément les négociations budgétaires, de prévenir certains risques financiers et de faire des choix stratégiques. Ainsi, «si l'on constate que le fonds de roulement investissement est négatif, cela signifie que les ressources affectées au financement des investissements sont insuffisantes. Cet état doit donc amener l'établissement à analyser les autres moyens de financement dont il dispose et à négocier

première année et de 6 000 000 dh hors taxe pour chacune des années suivantes. Les charges d’exploitation décaissables prévues sont de 250 000 dh hors taxe la première année et de 280 000 dh hors taxe les années suivantes. Le besoin en fonds de roulement d’exploitation peut être raisonnablement estimé à 60J de produits d’exploitation (sur la base d’une année de 360j) et devra pouvoir être financé dés son apparition. A l’expiration de la période de prévision l’exploitation de ce nouvel investissement

opérations de l'entreprise ne s'équilibrent pas. Généralement, les besoins excèdent les ressources, de sorte que la différence représente un besoin de financement résiduel qui appelle une ressource correspondante. Cette ressource est naturellement le fonds de roulement. | 2010 | BFR | 98 124 824 | | 08/2010 | | 3,5% | On s’aperçoit que le BFR de l’entreprise fluctue entre 2008 et 2010, il augmente fortement en 2009. Malgré les stocks qui diminuent en 2009 et les produits constatés d’avance

d’où son interdépendance avec le cycle d’exploitation qui lui concerne le « moyen terme ». L’association des deux nous permet le calcul du : - Fond de roulement issu de la politique d’investissement. - Besoin en fond de roulement issu de l’activité d’exploitation. La différence entre le fonds de roulement (FDR) et le besoin en fonds de roulement (BFR) traduit la réalité d’une trésorerie excédentaire ou déficitaire. 3- le cycle de financement Il faut savoir que le cycle de financement fait

l’entreprise (le fonds de roulement) et le besoin de financement à court terme de celle-ci (le besoin en fonds de roulement). ❖ Cas d’une trésorerie nette négative : Dans le cas d’une trésorerie nette négative, le haut du bilan peut se présenter comme suit : |ACTIF |PASSIF | |BESOIN EN FONDS DE |FONDS DE ROULEMENT (FR) | |ROULEMENT (BFR)

En terme d'analyse financière, la Trésorerie d'une entreprise apparaît comme étant le solde de la situation financière globale de l'entreprise. Elle peut être calculée soit, à partir du bilan fonctionnel, soit à partir du Fond de Roulement et du Besoin en fonds de roulement. Dans ce chapitre nous essayerons de faire un rappel sur la notion d’équilibre financier et définir comment une croissance du chiffre d’affaire et une politique commerciale non maîtrisée met en péril la pérennité de l’entreprise