Gestion d'actifs

Généralement associée au terme d’Asset Management, la gestion de portefeuille à connu un développement remarquable au cour des dernières années. La gestion d'actifs est en effet une activité qui consiste à gérer les capitaux confiés par des investisseurs dans le respect des contraintes règlementaires en appliquant les politiques d'investissements définies en interne, pour en tirer le meilleur rendement possible en fonction du risque choisi. Le secteur des matières premières (commodities en anglais)

r ~----------------------------------------------------~ 26 ----------------L'ECONOMtsTE L f TRIBUNE r Gestion d'actifs: L'heure Les placements autorisés sont les titres de capital cotés, les titres de créance, les dépôts cbez les banques étrangères et les parts ou actions de fonds investis maioritairement en actions et titres de créances. Les dérivés et produits à termes sont exclus. Une notation (ou rating) minimale est exigée pour les titres de créance et pour les banques étrangères

crédit US Theodora Zemek Global Head of Fixed Income Recherche crédit fondamentale 12 spécialistes crédit dont 10 qui sont également en charge de la gestion de portefeuilles Stratégie Une présence locale Qui s’appuie sur de larges ressources globales Trading Négociation Des spécialistes du marché Américain du Crédit Une expertise dans la gestion du risque Des ressources locales s’appuyant sur une organisation globale Service Client Des capacités globales et locales Hannah Strasser, CFA Head

services de banque de détail, commerciale et privée ainsi que des produits d’assurance à plus de six millions de clients. Ce métier inclut également les activités d’asset management et de services aux investisseurs. Au 31 décembre 2008, les actifs sous gestion de Dexia Asset Management s’élèvent à EUR 79 milliards. L’activité de services aux investisseurs est menée par RBC Dexia Investor Services, une joint venture avec la Banque Royale du Canada, qui met son savoir-faire à la disposition d’institutions

Gestion active et gestion passive La gestion active La gestion active a pour objectif de surperformer le marché de référence (appelé "benchmark") du portefeuille géré. Le gestionnaire, à l'aide de divers outils d'analyse, va sélectionner de manière discrétionnaire les produits, titres ou secteurs les plus susceptibles de croître plus vite que le marché. Ce mode de gestion, en opposition à celui de gestion passive, concerne donc tous les fonds et portefeuilles qui ne visent pas à reproduire la

INTRODUCTION La gestion de patrimoine - aussi appelée gestion de fortune à partir d'un certain montant est un métier de généraliste qui n'existe que dans les pays où le droit patrimonial et fiscal ont un impact important sur le patrimoine ou sur sa transmission. Les pays anglo-saxons n'ont généralement pour les particuliers que des private asset managers plus ou moins spécialisés dans la gestion d'actifs (immobilier, titres, arts). Gérer donc ce patrimoine, nécessite donc de faire appel a un

• • • • • Absolute Return Funds Accor de rétrocession ACP (Autorité de Contrôle prudentiel) Actif net global Actuaire ADR AEDBF AFC AFEI AFG-ASFFI AFSGP AFT Agence française de Codification Agence France Trésor Agrément AIFM Allocation d’actifs Allocation d’actifs changement Alpha Alpha de Jensen AMF Analyse financière Analyse fondamentale Analyse qualitative Analyse quantitative Analyse technique ASFFI ASMF Autorité de Contrôle Prudentiel Autorité des Marchés Financiers B • • • • • • • • • •

pour 1,3 milliard d'euros[3] puis de lancer, en mai 2008, une augmentation de capital de 5,9 milliards d'euros suivie par l'ensemble des Caisses Régionales pour satisfaire aux exigences réglementaires Bâle II et de procéder à un programme de cession d'actifs non-stratégiques à hauteur de 5 milliards d'euros[4]. Fin 2008, l'Etat décide de prêter 21 milliards d’euros, en deux tranches et au taux de 8%, aux six plus grandes banques françaises afin qu'elles puissent continuer d'assurer leur rôle dans l'économie

(Auteur : Jean-François Gueugnon) Gestion d'actifs et finance de marché PME GE X X 1 Organisation et conflits d'intérêt (clients-actionnaires-intermédiaires) à la bourse de Paris 2 Analyse comparative du niveau d'information des bourses française et américaine. X 3 Publication des comptes et réaction des investisseurs (anticipations et prévisions). X 4 Théorie espérance-écart-type et fourchette de prix X 5 Gestion de portefeuille et connaissance des

chargés d'évaluer et sélectionner des actifs sur lesquels investir. Les buy side retraitent les informations délivrées par les sell side. Ils opèrent dans les sociétés d'investissement (Gestion d'actifs), (Amundi, Tocqueville, La Financière de l'Echiquier,…) analystes financiers en entreprise (des "contrôleurs de gestion"), chargés de surveiller la situation financière interne afin de prévoir les besoins financiers. analystes crédit chargés d'évaluer la capacité de remboursement de crédits bancaires