Intermédiation

Entreprises: Une gamme étendue de produits et services : financements structurés, missions de fusions-acquisitions et participations, conseil, intermédiation boursière, produits de taux et de change,… Les Gestions Privée et Institutionnelle: Gestion d’actifs (obligataires à court et long terme, actions, diversifiés et monétaires) intermédiation boursière, conservation et placements en valeurs mobilières, gestion de patrimoine et conseil aux investisseurs institutionnels,...

Des Valeurs de Casablanca CA : Conseil d’Administration. CDVM : Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières. FCP: Fonds Communs de Placement MADEX: Most Active Shares Index MASI: Moroccan All Shares Index MSIN : Maroc Services Intermédiation OPCVM : Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières SDB : Société de bourse SICAV : Société d'Investissement à Capital Variable VL : Valeur Liquidative  Introduction Dans un contexte de crise financière, et étant donné

participation au moins égale ou supérieur à 5% du capital. Actuellement, 12 sociétés de bourse sont opérationnelles sur le marché Marocain à savoir (ordre 5(*) alphabétique) ATTIJARI INTERMEDIATION BMCE-CAPITAL BOURSE BMCI BOURSE CFG MARCHÉS CREDIT DU MAROC CAPITAL EUROBOURSE FINERGY ICF AL WASSIT MAROC SERVICE INTERMEDIATION SAFABOURSE SOGEBOURSE UPLINE SECURITIES 1.4. Les organismes de placement collectif en valeur mobilier Afin de faciliter l'investissement en actions et en obligations, de nouveaux

lending: The importance of bank organizational structure”, Economic Journal, pp. 125-142. Boot A. W, Thakor A., (2000) “Relationship banking: What do we know?”, Journal of Financial Intermediation, vol. 9, n° 1, janvier 2000, p. 7-25. Boot A.W.A. (2000), “Relationship Banking: What do we know?”, Journal of Financial Intermediation 9, pp.7-25. Brickley,
 J.
 A.,
 Christopher
 M.,
 (1997)
 “The
 Takeover
 Market,
 Corporate
 Board
 Composition,
 and
 Ownership
 Structure:
 The
 Case
 of
 Banking”
 Journal


moyens de paiements et la gestion de ceux-ci. »1. Economiquement parlant, la banque est le financier de l économie par ses deux (02) modes d intervention : · · Elle se place comme intermédiaire entre offreurs et demandeurs de capitaux, c est l intermédiation bancaire ; Les offreurs et les demandeurs de capitaux entrent directement en relation en se présentant sur un marché de capitaux (marché financier, marché monétaire etc.), c est la désintermédiation. 1 Ordonnance n° 03-11 du 26 août 2003

| |Intermédiation & Change | |· Intermédiation sur le marché des repos et le marché interbancaire | |· Intermédiation et traitement des opérations de change.

sur la base d’un benchmark de sociétés comparables de la région, à savoir ARTES en Tunisie avec βe = 0,80 et AUTOHALL au Maroc avec βe.= 0.77 Prime de risque actions (Rm- Rf) 10,21% la prime de risque du marché actions estimée par Attijari Intermédiation Le CMPC retenu ressort à 13,33%. 2. Cas de l’introductions en bourse de ENNAKL 1. Méthode des Discounted Cash Flows - Calcul de la valeur des fonds propres du groupe ENNAKL (en DT) Cash Flows actualisés Valeur Terminale actualisée Valeur

caractéristiques et ses limites : Pendant la période des Trente Glorieuses, l'économie s'est progressivement transformée en une économie d'endettement, c'est-à-dire une économie faisant largement appel au crédit bancaire (financement externe indirect ou intermédiation) et à la création monétaire sous l´étroit contrôle de l'Etat et de la Banque Centrale. Le développement du crédit a favorisé la consommation et l'investissement et a donc dopé la croissance de cette période. Mais à partir des années 70, ce mode

la faillite des instituts les plus en manques de liquidité. Conclusion Jusqu'en 1980, l'économie française fonctionnait essentiellement avec le système que nous venons de décrire. Dans ce système, les banques jouaient le rôle central d´intermédiation financière. On parlait alors d'économie d'endettement. Mais, depuis, sous la pression de la concurrence internationale, et grâce à des innovations technologiques facilitant les communications, le système français a dû se moderniser, en laissant

pour MRE) Groupe BMCE BANK Interne - Externe Acquisition – Prise de participation (majoritaire) - Création Horizontale - Verticale Forte intégration verticale – Forte diversification vers des métiers complémentaires (assurances – Intermédiation boursière, système d’information, etc..) – Création d’un organe de contrôle/ société de financement (Finance.com) – Renforcement de la proximité vers le client- Actionnaire majoritaire Bank Of Africa Koutoubia Interne - Externe Création