Investisseur

• UE, premier investisseur au Maroc • Le pays se classe 4e en Afrique et 1er au Maghreb LE Maroc a drainé un flux d'Investissements directs étrangers (IDE) de l'ordre de 2,57 milliards de dollars (l'équivalent de 19,8 milliards de DH) en 2007 contre 2,4 milliards (18,5 milliards de DH) en 2006, selon le rapport 2008 de la Cnuced sur l'investissement dans le monde. Il occupe ainsi la 4e position parmi les pays africains et la 1re destination des IDE au niveau des pays du Maghreb, enregistrant

sous gestion. Elle est le principal investisseur en valeurs du Trésor avec 50% environ des actifs gérés. Aujourd’hui, le groupe reste un des principaux market-marker de la place puisqu’il détient une part de 32% sur le marché primaire des bons de trésor, 16% du marché secondaire des bons du Trésor et près de 5% de la capitalisation boursière. Rouage central du processus de transformation de l’épargne, la CDG se positionne également comme principal investisseur institutionnel. Ainsi, et en plus de

ou à un droit de créance général sur son patrimoine; 2 M. Larbi TAMNINE 21/02/2015 INTRODUCTION Qu’est ce qu’une bourse ? Une bourse est un marché sur lequel se négocient des valeurs mobilières. Les émetteurs y offrent des titres que les investisseurs achètent; ces derniers financent alors les agents économiques que sont les émetteurs. Il existe trois types de valeurs mobilières : Les actions; Les obligations; Les titres hybrides (valeurs à caractéristiques actions et obligations) Le financement

100 milliards de dirhams en actifs sous gestion. Elle est le principal investisseur en valeurs du Trésor avec 50% environ des actifs gérés. Outre son rôle de leader sur le marché obligataire primaire, la CDG assure 16% du marché secondaire des bons du Trésor et détient près de 5% de la capitalisation boursière. Rouage central du processus de transformation de l'épargne, la CDG se positionne également comme principal investisseur institutionnel. Ainsi, et en plus de ses investissements directs, elle

actif ou d’un marché principalement financier, non corrélé avec croissance réelle de l’éco Forte croissance immo (29 immigration) Endettement lors des deux crises Manque de transparence des établissement financiers (29 une société par jour) Investisseur institutionnel imitation bons traders (mimétisme institutionnel) Risque nouvelles bulles spécu : Bulle immo en Chine ? (projet immo dettes de 430 milliards de dollars pour 231 banques) FMI considère qu’il n’y a pas de risque car bonne santé

catégories d’utilisateurs : Les Hedgers : Ce type d’operateur utilise les contrats forward et les options pour se protéger contre un risque de variation de la valeur de l’actif sous-jacent de ces contrats. Exemple : Couverture avec des options : Un investisseur qui détient 1000 titres alors que l’action cote 80 €, l’investisseur s’inquiète qu’un ralentissement économique engendre la baisse du cours. L’investisseur peut acheter par exemple 100 contrats de puts (Vente), pour un prix d’exercice de 65 euro

pactes d’actionnaires Prolégomènes Si les investisseurs institutionnels sont rarement des aèdes de la grande tragédie grecque, ils appliquent consciencieusement la formule de Sophocle : « Plus faibles sont les risques, meilleure est l'entreprise » . Leur aversion du risque n’ayant pas trouvée d’exutoire dans les garanties légales, c’est sur le terrain contractuel que, praticiens, investisseurs et « désinvestisseurs » s’affrontent. Il est vrai que le mécanisme de l’assurance

bouleversé la logique de l’allocation d’actifs de la part des investisseurs, d’autant plus que le contenu de l’agent investisseur a lui-même significativement évolué au cours de ces décennies. Au début des années 90, la valorisation d’actifs était rendue complexe par le double mouvement de diversification sectorielle et internationale des firmes. Ce défaut de lisibilité et de visibilité s’est trouvé de plus en plus sanctionné par des investisseurs bien souvent incapables d’évaluer le risque mais aussi de

de l’Emploi a annoncé des aménagement fiscaux pour favoriser les montages de finance islamique afin d’attirer les investisseurs du Proche-Orient. Ces mesures concernent deux des principaux outils de la finance islamique : la murabaha et les sukuks. La murabaha est un contrat de vente aux termes duquel un vendeur vend un actif à un financier islamique qui le revend à un investisseur moyennant un prix payable à terme (vente à tempérament). Les sukuk et les produits financiers assimilés sont des

les fonds benchmarkés, avec une faible [1]. Le résultat de cette gestion industrielle, largement produite par les grands réseaux, était une performance plutôt en dessous qu’au-dessus du benchmark, de même qu'un mimétisme fort entre gérants. Les investisseurs ont reçu la performance du CAC 40, par exemple, moins les frais de gestion. Aujourd’hui, ils ne veulent plus de cette gestion « tiède ». Pour la remplacer, deux grandes stratégies ont été mises en place. Une stratégie « froide » : l’investisseur