Investisseur

instables. Pas d'objectif d'investir durablement dans la plupart des cas et pas de gestion de l'entreprise. Ex : crise asiatique, la Chine et le Vietnam ont échappé car seulement IDE donc investisseurs ne pouvaient pas se résigner comme ça alors que dans d’autres pays asiatiques, investissement à CT donc investisseurs se sont retirés. On parle d'IDE lorsque l'entreprise possède au moins 10% des capitaux et des droits de votes de la nouvelle entreprise. La mondialisation des entreprises augmente également

Investisseurs institutionnels et gouvernance d’entreprise Dominique PLIHON Centre d’Economie de Paris-Nord Qui sont les investisseurs institutionnels ? Investisseurs Institutionnels Fonds de pension Sociétés d’investissement Sociétés d’assurance Autres Les investisseurs institutionnels, situation en 2001 Fonds de pension Organismes Autres de placement collectif Répartition des portefeuilles d’actifs financiers En % 66,4 36 58,5 74,7 7,4 20,5 3,3 8,3 10 12,3 3,5 0 7,9 7,2 0,6 6,6 5,8 4

crise des années 2000 et plus récemment celle des Subprimes. En effet, les récentes études émanant de la Finance Comportementale montrent que les investisseurs sont sujets à des biais cognitifs qui sont susceptibles de modifier à la fois leurs croyances mais aussi leurs préférences. Ces travaux ont donc remis en cause l’hypothèse de rationalité des investisseurs et par la même occasion le corolaire de l’efficience informationnelle des marchés financiers. Dans cette présentation, nous commencerons par

institutions financières refusent de prêter de l'argent car l'entreprise manque de capital ou de collatéral. Le capital de risque est-il votre seul espoir? Vous n'aurez peut-être pas besoin d'autant de capital que vous le pensez. En attirant un investisseur, vous améliorez le montant de capital de l'entreprise ce qui pourra amener une institution financière à reconsidérer les risques qu'elle court et à vous accorder le prêt que vous ne pouviez pas obtenir au départ. Étudiez la situation attentivement;

préoccupations en matière de durabilité et de responsabilité sociale. On s'attend également à ce que la digitalisation continue de jouer un rôle important dans la manière dont les investisseurs gèrent leurs actifs, offrant de nouvelles opportunités d'investissement et de transparence accrue. Parallèlement, les investisseurs pourraient de plus en plus rechercher des stratégies d'investissement alternatives telles que l'investissement socialement responsable, qui accordent une plus grande importance à

avec les autres classes d’actifs 5 7 8 8 8 10 Marché marocain du Capital Investissement 11 5 •Aperçu de l’industrie •Principaux acteurs •Taille du marché •Spécificités du marché •Véhicules d’investissement •Fiscalité des investisseurs •Performance au Maroc 11 12 12 14 15 18 18 Pourquoi investir au Maroc? 19 • • • • • • • 19 20 20 20 21 22 Etapes de la prise de participation en capital 23 Des fondamentaux économiques forts et stables

Fonds d’Investissement Internationaux Mobilisation des investisseurs vers la microfinance Luxembourg Novembre 2003 Fonds d’Investissement Internationaux Mobilisation des investisseurs vers la microfinance Luxembourg Patrick Goodman Novembre 2003 ADA Cette publication a été rédigée par Patrick Goodman, consultant pour ADA, avec le support de la Coopération Luxembourgeoise au Développement. Les opinions exprimées sont celles de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement la position

émotions et par des raisonnements erronés. Ces biais sont classés en deux catégories : les biais cognitifs et les biais émotionnels. Afin de comprendre les mécanismes psychologiques en jeux nous allons nous demander en quoi le comportement des investisseurs crée-t-il des inefficiences de marché ? Comme nous l’avons vu, investir ne relève pas d’une décision purement rationnelle, basée sur la seule analyse des ‘fondamentaux’ que sont les taux, les bénéfices ou l’évolution du marché. Des facteurs irrationnels

rigoureuses, tout particulièrement durant les vingt-trois dernières années pendant lesquelles il a produit, avec son équipe de l’Université de Yale, des résultats récurrents époustouflants. Swensen a donné la preuve qu’il est l’un des plus grands investisseurs professionnels. Voici quelques-unes des conséquences les plus évidentes de cette réussite (veuillez attacher vos ceintures) : • L’Université de Yale a profité avec bonheur des résultats remarquablement bons de Swensen en matière d’investissement

internationale d'un investisseur allemand 37 3.11 Résumé des différentes possibilités de diversification internationale d'un investisseur canadien 39 3.12 Possibilités de diversification internationale de portefeuille d'un investisseur américain .. .................................................................................................................................. 42 3.13 Possibilités de diversification internationale de portefeuille d'un investisseur français. 44 3.14