Kaufman & Broad

qu’à 13,44 € fin 2008. Aufeminin.com, une des plus belles réussites françaises en matière de sites internet, a fait l’objet d’une OPA à 32 € en octobre 2007 ; depuis lors, le titre n’a jamais été coté à un niveau aussi élevé. Autre exemple : Kaufman & Broad. Au terme d’une OPA à 50,17 € en août 2007, le fonds d’investissement PAI Partners détenait 85 % du capital. Beaucoup d’actionnaires s’attendaient à une offre plus généreuse sur les titres restant en circulation en vue d’un éventuel retrait de

12 : T1 2009 : T4 40 12 : T1 Sources : Bloomberg Financial Markets; Capital Data; EPFR Global; Haver Analytics; IIF Emerging Markets Bank Lending Survey; calculs des services du FMI. 1Écart JPMorgan EMBI Global Index. 2Écart JPMorgan CEMBI Broad Index. 3ORLT : opération de refinancement à long terme. 4BCE : Banque centrale européenne. 5AMO : Afrique et Moyen-Orient. Financial Stability Report, GFSR) note les risques élevés qui continuent de peser sur la stabilité financière par rapport à

Hausmann, R., Pritchett, L., et Rodrick, D. (2004). "Growth Accelerations." National Bureau Economic Research Working Paper, n° 10566. Hayek, F. (1946, 1re éd., 1943). La Route de la servitude. Paris: Librairie de Médicis. Hellman, J. S., Jones, G., Kaufman, D., et Schankerman, M. (1999). "Measuring Governance and State Capture: The Role of Bureaucrats and Firms in Shaping the Business Environment." European Bank for Reconstruction and Development Working Paper, n° 51. Heydemann, S. (2008). "Institutions

resté administrateur jusqu’en 2009. Administrateur de TOTAL S.A. depuis 1994 – Dernier renouvellement : 12 mai 2006 – Fin de mandat : 15 mai 2009. Mandats en cours o Président du Conseil de surveillance d’Euro Disney SCA * o Administrateur de Kaufman & Broad S.A. * o Membre du Conseil de surveillance de Oddo et Cie Mandats ayant expiré au cours des cinq dernières années o Administrateur de TOTAL S.A. * jusqu’en mai 2009 o Administrateur de Gecina * jusqu’en juin 2009 o Administrateur de la Société