Kindleberger

irrationnelles, fondées sur des rumeurs infondées et causer la faillite de la banque. Les exemples historiques ne manquent pas : ils sont souvent évoqués dans la littérature économique anglo-saxonne et notamment par un professeur d’économie célèbre, Kindleberger, dans deux de ses ouvrages, « Histoire financière de l’Europe occidentale »14 et plus particulièrement dans « Manias, Panics and Crashes : a history of financial crisis »15. Les débuts de la banque de dépôts en France à la fin de la Troisième

ordre économique international libéral. On a ici ces éléments de la théorie de la stabilité hégémonique, qui a été formalisée par Gilpin et Résumé du cours 49 Théorie des relations internationales (C) Jari Correvon reprise par Kindleberger, qui montrait la crise des années 1930 était due une situation de crise hégémonique où la Grande-Bretagne ne pouvait pas et les EtatsUnis ne voulaient pas. Il faut un Etat dominant pour imposer un ordre économique international libéral. Une autre

et, en conséquence, limité »51, la finance comportementale conclut que le marché cesse d’être efficient. Il s’agit alors de passer de l’étude de l’Homo Oeconomicus à celle de l’Homo Sapiens, qui lui, présente de nombreux défauts. 50 51 C. Kindleberger, Manias, Panics and Crashes, John Willey&Sons, 1996. Schleifer et Summers 1990. 30 B. La présentation des principaux biais comportementaux Un ensemble de travaux hors du champ de l’économie, à savoir ceux portant sur la psychologie des

des paiements. 2. La balance des paiements comme reflet du niveau de développement II existe une corrélation entre l'évolution de la balance des paiements d'un pays et son niveau de développement (BOGGS, 1922). L'analyse faite à cet égard (KINDLEBERGER, 1958) permet de retenir globalement quatre étapes. 1) L'étape du jeune débiteur (pays nouvellement emprunteur) qui enregistre : - une balance des paiements courants négative ; - une balance des capitaux positive ; - des investissements directs

Commerce des promesses, Éditions du Seuil, Paris. Gorton G., 2008, « The Subprime Panic », NBER Working Paper, n° 14398, octobre. Minsky H., 1982, « The financial Instability Hypothesis, Capitalist Processes and the Behaviour of the Economy », in C. Kindleberger et J-P- Laffargue (Eds.), Financial Crises, Theory, and Policy, Cambridge University Press. OCDE, 2008, Croissance et inégalités, Distribution des revenus et pauvreté dans les pays de l’OCDE. Orléan A., 1999, Le pouvoir de la monnaie, Éditions

2013 les deux tiers de sa valeur entre 1929 et 1934 (voir la figure B.2). Dans sa fameuse analyse, Charles Kindleberger explique que « la crise de 1929 a été générale, profonde et durable parce que le système économique international [était] devenu instable du fait de l’incapacité de l’Angleterre et du refus des États-Unis d’assumer la responsabilité de le stabiliser » (Kindleberger, 1973). Les « erreurs » économiques de l’entre‑deux‑guerres, surtout la Loi tarifaire Smoot‑Hawley, sont les

des paiements. 2. La balance des paiements comme reflet du niveau de développement II existe une corrélation entre l'évolution de la balance des paiements d'un pays et son niveau de développement (BOGGS, 1922). L'analyse faite à cet égard (KINDLEBERGER, 1958) permet de retenir globalement quatre étapes. 1) L'étape du jeune débiteur (pays nouvellement emprunteur) qui enregistre : - une balance des paiements courants négative ; - une balance des capitaux positive ; - des investissements directs

Cependant les FMN doivent posséder des avantages spécifiques de localisation : technologie, économie d‘échelle qui permettent de dépasser les barrières locales et d‘être compétitive face aux entreprises locales. Des recherches ont été menées par Kindleberger 1 , Caves 2 et Dunning afin d‘identifier, les avantages de délocalisation tel que : la capacité technologique, expérience, structure industrielle, différenciation des produits, connaissances du marché, et les compétences organisationnelles

production à l’échelle mondiale qui ont marqué la dernière décennie du XXe siècle. À l’instar des échanges commerciaux, les transactions financières internationales ont vu le jour en Europe et ont coïncidé avec la naissance même du capitalisme moderne (Kindleberger, 1984; Braudel, 1994). Au XIXe siècle, Londres était le principal centre financier international, période durant laquelle l’étalon-or s’est consolidé comme système des règlements internationaux et de régulation macro-économique. Ses concurrents

approvisionné le système en liquidité (via des achats de titres sur l'open market et le soutien direct aux banques en difficulté). Cette attitude trop passive aurait aggravé la contagion des faillites bancaires (près de 9 000 entre 1930 et 1933). Selon Kindleberger l'ampleur de la crise résulte d'une absence de leadership mondial : la Grande-Bretagne n'a plus les moyens de stabiliser les relations financières internationales et les États-Unis ne jouent pas le rôle de préteur en dernier ressort au niveau international