Les Conflits Entre Actionnaires Et Dirigeant

Hypothèses……………………………………………….7 I-2-2 Conditions d’existence d’un problème d’agence………………..………..7 II -Conflits d’intérêts et résolutions……………………………………….10 II – 1 - Conflits d’intérêt…………………………………………………….............10 II-1-1 Conflits d’intérêt entre actionnaires& dirigeants non propriétaires……...10 II-1-2 Conflits d’intérêt entre actionnaires internes & externes………………..11 II – 2- Résolution des conflits……………………………………………………...12 II- 2-1 Mécanismes externes……………………………………………... ..

Chapitre 2: Théorie d’agence Introduction • Jensen et Meckling(1976): la firme est définie comme un ensemble de contrats établis entre des individus aux objectifs divergents et conflictuels et dont le niveau d'information diffère d'un individu à un autre. • La relation d'agence: "un contrat selon lequel une ou plusieurs personnes (le(s) principal(aux)) engagent une autre personne (l'agent) pour accomplir certains services en leur faveur, ces services impliquent la délégation d'une autorité

propriété/gestion  Rejet du modèle classique de l'entrepreneur, à la fois propriétaire de l'outil de production et dirigeant de l'entreprise.  Séparation entre propriété et gestion => Direction de l'entreprise confiée à un salarié  Divergence d’intérêts : Les gestionnaires pourraient chercher à réaliser leurs propres objectifs au détriment des propriétaires de l’entreprise (actionnaires). La relation d’agence  Le problème d’induire un mandataire à agir dans l’intérêt de son mandant est plus

qui empêche l’émergence des conflits d’intérêts. Or la réalité des PME est différente de cette conception avec l’existence de différents types de PME. La PME n’est pas spécifiée d’un grand intérêt car la recherche sur les conseils d’administration a été dominée par le cadre d’analyse de la théorie de l’agence. Selon cette optique, les deux fonctions à savoir la fonction de décision management et décision contrôle sont concentrées dans les mains des propriétaires dirigeants (FAMA & JENSEN 2005).

acteur unique pour mettre l'accent sur les divergences d'intérêts potentielles entre les différents partenaires (dirigeants, actionnaires et créanciers...). Le comportement de l'entreprise résulte dès lors d'un processus complexe d'équilibrage qui occasionne un certain nombre de coûts appelés coûts d'agence et qui sont nécessaires pour que les dirigeants, par exemple, adoptent un comportement conforme à l'intérêt des actionnaires qui les ont mandatés. La théorie de l'agence ou des mandats correspond donc

Introduction : La théorie de l’agence s’intéresse aux relations entre les dirigeants d’une société et les propriétaires de cette dernière. Plusieurs problèmes peuvent surgir entre le management d’une société et les actionnaires. Le manager peut prendre des risques non justifiés pour satisfaire son ego par exemple, il en résultera une pénalisation financière des actionnaires. Ces derniers peuvent voir la valeur de leur entreprise chuter, ou bien ne pas percevoir de dividende

organisation la problématique de la divergence d’ intérêt entre dirigent et actionnaire est clairement posée. Plusieurs hauteurs ce sont penchés sur cette question. La théorie de l’agence offre un cadre d’analyse théorique particulièrement adapté pour comprendre cette problématique . Graphique Dans la société anonyme par action, les actionnaires sont les propriétaire des entreprises, ils nomment des managers ou des dirigeants qui vont diriger l’entreprise et appliquer les décisions

distinguer : 1) ceux qui apportent les moyens de financement - au sein des entreprises : Les propriétaires sont soit des actionnaires (détenteurs d’une ou plusieurs « actions » de sociétés de capitaux), soit des associés (détenteurs d’une ou plusieurs « parts sociales » de sociétés -EURL, SARL-). - au sein des organisations publiques : L’État (par le biais des contribuables) et les actionnaires (dans le cadre des entreprises publiques) - au sein des organisations à but non lucratif (associations, mutuelles

distinguer : 1) ceux qui apportent les moyens de financement - au sein des entreprises : Les propriétaires sont soit des actionnaires (détenteurs d’une ou plusieurs « actions » de sociétés de capitaux), soit des associés (détenteurs d’une ou plusieurs « parts sociales » de sociétés -EURL, SARL-). - au sein des organisations publiques : L’État (par le biais des contribuables) et les actionnaires (dans le cadre des entreprises publiques) - au sein des organisations à but non lucratif (associations, mutuelles

Diane Santarelli « Le rôle du Conseil d’administration des entreprises comme organe disciplinaire des dirigeants et ces limitations » ESC Troyes [Texte] [Texte] SOMMAIRE Introduction P2 Synthèse Bibliographique P3 Identification de la problématique Hypothèses Résultats des hypothèses P4 P4 P4à6 Partie 1 : La nature de la relation entre actionnaires et dirigeants P6à8 Partie 2 : L’analyse du Conseil d’Administration P 9 à 11 Partie 3 : Les modalités d’exercice